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2023年

11月14日

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大力发展股权投资助推经济转型升级

2023-11-14 来源:上海证券报
  数据来源:中国证券投资基金业协会 郭晨凯 制图

◎记者 郭成林

金融高质量发展关系中国式现代化建设全局。中央金融工作会议明确提出,要加快建设金融强国,更好发挥资本市场枢纽功能,发展多元化股权融资,大力提高上市公司质量,培育一流投资银行和投资机构。

投资机构大体分为一级市场的股权投资机构(VC/PE)及二级市场的公私募基金。截至2023年初,中国股权投资行业存量已达14万亿元,这些“聪明钱”的投向事关一级市场兴衰。接受上海证券报记者采访的多家创投机构合伙人均表示:在推动金融高质量发展的征程中,股权投资行业应强化使命担当,以行业自身的高质量发展,融入加快建设金融强国的大局,积极挖掘好项目,培育科创好苗子,在推动企业创新发展中,实现股权投资行业可持续发展。“我们已看到当前资产端和资金端的积极因素正在汇聚,对接下来资本市场的稳定向好发展充满信心。”

科创中国背后的坚定支持者

中国股权投资行业已是中国金融业、乃至中国经济一支强大的发展力量。

中国证券投资基金业协会(下称“协会”)数据显示,截至2023年2月末,私募股权、创业投资基金管理人13259家,存续私募股权投资基金31137只,存续规模11.09万亿元;存续创业投资基金19846只,存续规模2.91万亿元。

“2015年,中国股权投资行业存量只有3.1万亿元,现在已达14万亿元,年增速达到24%,远超同期任何主要经济数据增速。”中金公司管理委员会成员、投资银行业务负责人王曙光分析,“再看投资者管理平均每家资金规模,2015年只有2.3亿元,现在已达到11亿元。同时,资金也在向头部集中,管理50亿元以上规模的基金,占比从55%提升至去年的64%。GP向头部集中也是明确的趋势。”

“中国的股权投资市场从1992年开始,从PC互联网时代,到移动互联网时代,一直发展到今天的硬科技及AI时代。”清科集团创始人倪正东说,“过去20年间,大家投资了10万家公司、10万亿元资金,现在则是每年投1万家公司,或者1万多亿元资金,股权投资行业可以说是中国科技创新背后坚定的推动者。”

来自清科集团调研的130家机构资金流向数据显示,近期机构投资金额的排序为:半导体第一,生物科技第二,数字科技第三。“股权投资行业一直支持国家核心技术的突破和发展,现在渗透率还不到20%,仍需加大力度,目标是把渗透率提高到30%、50%以上。创投力量有望在激光雷达、操作系统、半导体芯片、新能源电池、人工智能、新材料多个领域发挥重要作用。”倪正东说。

同时,股权投资机构也在持续支持专精特新“小巨人”的发展,渗透率已达到了30%。

清科数据显示,在已上市“小巨人”的热门领域,机构投资渗透率创造了新高:新材料达到66%,电子信息达到82%,医疗健康达到83%。可以说,哪里有“小巨人”,哪里有“专精特新”,哪里就有中国VC/PE的身影。

但也应看到,目前中国科技企业仍多而不强。A股中1000亿元以上总市值的泛科技类上市公司只有58家,而美国200亿美元以上总市值的泛科技类上市公司达126家。

“因此,中国创投力量对科技行业的投资仍有巨大空间。中国科技企业也应借助资本市场成为更多链主型公司,然后再拉动产业链其他初创型、成长型公司发展,最终建立全链条的竞争优势。”王曙光建议。

携手地方政府培育新经济

股权投资机构越来越注重投资硬科技等战略新兴产业,这与中国实施科技强国密不可分,各地方政府乘此东风,积极携手优质股权投资机构,合力培育创新型经济。

11月3日,2023武汉创新投资生态大会在武汉召开。武投控集团党委书记、董事长周凯表示:“我们聚焦助力科技创新,聚焦培育产业生态,聚焦优化投资服务,突出武汉基金产业引导和资金撬动效应,围绕‘965’产业集群发展,助力建设具有全国影响力的科技创新中心,打造全国科技创新高地。”

据介绍,作为武汉市运作政府投资基金新理念、新模式的探索,武汉基金引导社会资本实现多级放大,构建总规模超过5000亿元基金集群,带动超过1万亿元投资总规模,加大对重点产业和新兴产业投资。

同时,作为中西部的创投新势力,重庆也在大力实施“智融惠畅”工程,努力打造西部地区现代金融高质量发展标杆,高水平建设西部金融中心与西部创投中心。

在近日举办的2023重庆创投大会上,西部(重庆)科学城宣布设立总规模300亿元的产业发展基金,首期规模100亿元,重点投向智能网联新能源汽车及核心器件、集成电路、生物医药、新型储能、空天信息等赛道,采用“母基金+子基金+直投”模式运作,构建科技创新基金、产业招商基金、行业发展类子基金的基金集群,形成覆盖企业全生命周期的投资链条。

临芯投资董事长李亚军感叹道:“重庆经过这些年的发展,已经发生了很大的变化。西部创投中心成立后,创业也会跟着起来。重庆现在到了一个非常好的时机,因为全球化有一个梯度转移,国内也有梯度转移,从上海等一线城市往二三线城市转移,现在集成电路也到了这个程度,这也是重庆来承接的最好机会”。

10月8日,深圳有关部门发布《深圳市关于金融支持科技创新的实施意见》,其中在引导风投创投支持科技方面共提出3条措施:培育发展风投创投产业集群;优化“募投管退”全链条发展;创新产融对接机制。

此外,南京、青岛、杭州、广州、上海等地已明确出台相关政策,吸引创投机构入局。随着政策的明确定调,未来我国股权投资行业支持科技创新的力度将不断提升,地方政府携手创投机构推动当地“科技—产业—金融”良性循环的步伐与规模也将日趋扩大。