大力发展股权投资助推经济转型升级
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◎记者 郭成林
金融高质量发展关系中国式现代化建设全局。中央金融工作会议明确提出，要加快建设金融强国，更好发挥资本市场枢纽功能，发展多元化股权融资，大力提高上市公司质量，培育一流投资银行和投资机构。
投资机构大体分为一级市场的股权投资机构（VC/PE）及二级市场的公私募基金。截至2023年初，中国股权投资行业存量已达14万亿元，这些“聪明钱”的投向事关一级市场兴衰。接受上海证券报记者采访的多家创投机构合伙人均表示：在推动金融高质量发展的征程中，股权投资行业应强化使命担当，以行业自身的高质量发展，融入加快建设金融强国的大局，积极挖掘好项目，培育科创好苗子，在推动企业创新发展中，实现股权投资行业可持续发展。“我们已看到当前资产端和资金端的积极因素正在汇聚，对接下来资本市场的稳定向好发展充满信心。”
科创中国背后的坚定支持者
中国股权投资行业已是中国金融业、乃至中国经济一支强大的发展力量。
中国证券投资基金业协会（下称“协会”）数据显示，截至2023年2月末，私募股权、创业投资基金管理人13259家，存续私募股权投资基金31137只，存续规模11.09万亿元；存续创业投资基金19846只，存续规模2.91万亿元。
“2015年，中国股权投资行业存量只有3.1万亿元，现在已达14万亿元，年增速达到24%，远超同期任何主要经济数据增速。”中金公司管理委员会成员、投资银行业务负责人王曙光分析，“再看投资者管理平均每家资金规模，2015年只有2.3亿元，现在已达到11亿元。同时，资金也在向头部集中，管理50亿元以上规模的基金，占比从55%提升至去年的64%。GP向头部集中也是明确的趋势。”
“中国的股权投资市场从1992年开始，从PC互联网时代，到移动互联网时代，一直发展到今天的硬科技及AI时代。”清科集团创始人倪正东说，“过去20年间，大家投资了10万家公司、10万亿元资金，现在则是每年投1万家公司，或者1万多亿元资金，股权投资行业可以说是中国科技创新背后坚定的推动者。”
来自清科集团调研的130家机构资金流向数据显示，近期机构投资金额的排序为：半导体第一，生物科技第二，数字科技第三。“股权投资行业一直支持国家核心技术的突破和发展，现在渗透率还不到20%，仍需加大力度，目标是把渗透率提高到30%、50%以上。创投力量有望在激光雷达、操作系统、半导体芯片、新能源电池、人工智能、新材料多个领域发挥重要作用。”倪正东说。
同时，股权投资机构也在持续支持专精特新“小巨人”的发展，渗透率已达到了30%。
清科数据显示，在已上市“小巨人”的热门领域，机构投资渗透率创造了新高：新材料达到66%，电子信息达到82%，医疗健康达到83%。可以说，哪里有“小巨人”，哪里有“专精特新”，哪里就有中国VC/PE的身影。
但也应看到，目前中国科技企业仍多而不强。A股中1000亿元以上总市值的泛科技类上市公司只有58家，而美国200亿美元以上总市值的泛科技类上市公司达126家。
“因此，中国创投力量对科技行业的投资仍有巨大空间。中国科技企业也应借助资本市场成为更多链主型公司，然后再拉动产业链其他初创型、成长型公司发展，最终建立全链条的竞争优势。”王曙光建议。
携手地方政府培育新经济
股权投资机构越来越注重投资硬科技等战略新兴产业，这与中国实施科技强国密不可分，各地方政府乘此东风，积极携手优质股权投资机构，合力培育创新型经济。
11月3日，2023武汉创新投资生态大会在武汉召开。武投控集团党委书记、董事长周凯表示：“我们聚焦助力科技创新，聚焦培育产业生态，聚焦优化投资服务，突出武汉基金产业引导和资金撬动效应，围绕‘965’产业集群发展，助力建设具有全国影响力的科技创新中心，打造全国科技创新高地。”
据介绍，作为武汉市运作政府投资基金新理念、新模式的探索，武汉基金引导社会资本实现多级放大，构建总规模超过5000亿元基金集群，带动超过1万亿元投资总规模，加大对重点产业和新兴产业投资。
同时，作为中西部的创投新势力，重庆也在大力实施“智融惠畅”工程，努力打造西部地区现代金融高质量发展标杆，高水平建设西部金融中心与西部创投中心。
在近日举办的2023重庆创投大会上，西部（重庆）科学城宣布设立总规模300亿元的产业发展基金，首期规模100亿元，重点投向智能网联新能源汽车及核心器件、集成电路、生物医药、新型储能、空天信息等赛道，采用“母基金+子基金+直投”模式运作，构建科技创新基金、产业招商基金、行业发展类子基金的基金集群，形成覆盖企业全生命周期的投资链条。
临芯投资董事长李亚军感叹道：“重庆经过这些年的发展，已经发生了很大的变化。西部创投中心成立后，创业也会跟着起来。重庆现在到了一个非常好的时机，因为全球化有一个梯度转移，国内也有梯度转移，从上海等一线城市往二三线城市转移，现在集成电路也到了这个程度，这也是重庆来承接的最好机会”。
10月8日，深圳有关部门发布《深圳市关于金融支持科技创新的实施意见》，其中在引导风投创投支持科技方面共提出3条措施：培育发展风投创投产业集群；优化“募投管退”全链条发展；创新产融对接机制。
此外，南京、青岛、杭州、广州、上海等地已明确出台相关政策，吸引创投机构入局。随着政策的明确定调，未来我国股权投资行业支持科技创新的力度将不断提升，地方政府携手创投机构推动当地“科技—产业—金融”良性循环的步伐与规模也将日趋扩大。
