投资者借指基抄底意愿足 “追风口”更要讲究正确策略

◎记者 朱妍

近期，东方财富联合基金公司通过调研分析，发布了《2023年ETF投资者行为趋势报告》（下称《报告》）。《报告》显示，受访者投资权益类ETF的盈利比率不低，但不同投资行为会影响最终回报。此外，天天基金网最新调查显示，时至年末，有逾八成投资者愿意借助ETF抄底权益市场。

业内人士提示，虽然ETF投资者总体呈现逆向投资的特征，但“追风口”策略仍受推崇，这并非没有风险。具体投资时，还需做到优选产品、参考专业意见、分散配置等，以提升投资体验。

八成投资者愿“借基”抄底

天天基金网最新的一项投票显示，逾八成投资者在抄底时，愿意选择指数型基金。“在行情启动前可买点ETF布局起来。”有网友说。

事实上，大量投资者已经通过ETF逆势布局。Choice数据显示，截至11月24日，今年以来ETF规模达到2万亿元左右，较去年末大幅提升。

“ETF的规模会越来越大，主要得益于其‘快、易、廉、明、准’的优势，相较于股票投资，ETF的筛选难度更低。非专业的投资者，通过ETF能更好地跟踪行业趋势。”国泰基金量化投资部总监梁杏说。

备受热捧的ETF，赚钱效应如何？《报告》显示，受访者投资行业主题类ETF、宽基类ETF、风格策略类ETF的盈利比率分别为61.5%、66.3%和72.4%。总体来看，投资权益类ETF的胜率不低。

不过，不同的ETF投资者，盈亏情况存在一定的差异。比如，随着学历的提升，ETF投资者的盈利概率逐步从60.4%升至66.4%，亏损概率从24.6%降至20.4%。

“追风口”并非没有风险

ETF投资者的投资风格各不相同，有人注重性价比，有人追涨杀跌，也有人喜欢追风口。

从买入ETF的原因来看，“因ETF相应板块估值较低而买入”的选项，获票率最高，接近七成；只有3%的受访者表示，投资ETF会“追涨杀跌”。

总体来看，ETF投资者呈“逆势投资”的特征，较为注重投资性价比。不过，从投资者真实的体验感而言，“追风口”的效果似乎更好，较受推崇。

《报告》显示，在多种ETF投资方式中，“捕捉热点买、高估卖”及“捕捉热点买、止盈卖”的盈利概率均超七成，远远高出“低估买、高估或止盈卖”的盈利概率。

但是“追风口”的投资方法，并非没有风险。有资深基金分析人士表示，盲目跟风、追逐热点是一种风险较高的行为，投资者应关注“热度”背后的基本面逻辑和配置价值，在此基础上理性投资；另外，“追风口”的投资行为，在市场风格切换、抱团瓦解等行情下，也可能出现单边回撤，给投资者带来亏损。

“追风口对投资者的能力要求较高，需要有一定的洞察力和研究能力。”有业内人士说，建议在追热点前，先结合自身情况，提前定好止盈、止损策略，并在投资中严格遵守。

如何让ETF投资更赚钱

ETF作为一种“工具”，需要配以更好的投资策略。优化筛选标准、接受专业意见、分散配置等方法，或能提升ETF的投资效果。

《报告》显示，在投资者最关注的ETF筛选指标中，排名前三的分别是ETF对应的“标的指数”“基金规模”“流动性”，获票比例均在50%左右，关注这三个指标的投资者，盈利比例也都在六成以上。

“ETF对应的对标指数很关键，跟踪不同指数的ETF，业绩表现差异较大，且ETF未来的业绩也与标的指数的景气度、估值水平等相关。”前述基金分析人士建议挑选规模较大、流动性较高、平台更成熟的产品。

对于ETF投资是否要参考专业意见，《报告》中，六成左右的ETF投资者选择独自做决策。但这些投资者的盈利比率，比之接受投顾指导、跟随专家或大V的投资者，分别低了约10个、4个百分点。

业内人士认为，参考专业人士建议不意味着盲从，还应保持独立思考，避免只听“一家之言”，要多方面、多维度了解市场、行业的情况。

同时，做好资产的配置和分散，也利于长期战胜市场。富国基金张圣贤建议：首先，可配置一些宽基指数作为底仓，避免错过结构性普涨行情；其次，配置一两个长期逻辑通顺、自己看好的方向，设置好盈利预期，持有得久一些；最后，用一部分资金，适当参与当下的热门赛道。

上述基金分析人士表示，行业的快速轮动、主动权益基金的超额收益整体下滑等，都为ETF被动投资带来了更高的关注度和接受度。在这种情况下，普通投资者应讲究正确的投资策略，坚持逆势投资、参考专业意见、优选产品，并做好资产配置，以期实现更好的投资效益。