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投资端：引入中长期资金 发展交易型投行

近期，中国证监会召开会议指出，要加强基础制度和机制建设，加大投资端改革力度，吸引更多的中长期资金，活跃资本市场，更好发挥资本市场枢纽功能。

下一步投资端改革要如何发力？侯巍建议：一是引导中长期资金入市，提升投资者获得感。积极扩大个人养老金制度的广度和深度，加大权益类投资配置比例，完善中长期资金的考核机制。同时，在税率、费率等方面给予中长期资金优惠，增加中长期资金的参与意愿及参与力度，营造“愿意来、留得住”的投资环境。二是丰富多层次产品体系，推动交易多元化。提高商品及金融衍生品种类，提供可以对冲波动的产品种类。鼓励开发指数类产品、期货期权等衍生品，提高交易市场的运行效率，增强市场活跃度。

对证券公司来说，要如何作为？侯巍认为，一方面，要持续推动研究能力建设，扩大研究覆盖面和深度，精准把握经济和产业的发展趋势。另一方面，要推动自营业务向交易型投行转型，提升业绩稳定性。

交易端：完善降费让利措施 持续加强投资者教育

一段时间来，交易端一系列举措相继落地。多部门已发布降低股票基金申报数量要求、降低证券交易经手费、降低证券公司佣金费率、证券交易印花税减半征收、股票类业务最低结算备付金缴纳比例调降等措施。当前交易端还有哪些方面尚待优化？

侯巍表示，一方面，进一步完善降费让利措施，促进交易活跃度提升。从目前来看，一系列降本措施实施后，投资者的交易意愿及市场活跃度有效提升。但在交易所、证券公司、基金公司层面以及其他税费方面，还有进一步优化完善的空间，比如，鼓励探索“浮动费率”等收费方式，将相关从业者收益与投资者利润回报挂钩，实现有效激励，降低道德风险，有助于提高投资者信任度与交易活跃度。另一方面，持续加强投资者教育。目前，我国A股投资者超2.2亿，这些股民大部分是中小投资者，金融知识和风险识别水平还需进一步提高，因此要不断加强投资者教育，切实提升投资者综合金融素养，树立长期价值的投资理念。