碳酸锂期价回归基本面 供需双弱格局短期难改

◎记者 严晓菲

上个交易周，碳酸锂期货完成首次交割，期价贴近基本面小幅震荡。截至上周五收盘，碳酸锂期货主力合约LC2407周内累计跌幅逾1.4%，振幅约5.5%。业内人士认为，碳酸锂期价在区间内小幅震荡，是市场均衡博弈的结果。目前来看，碳酸锂行业供需双弱格局尚未出现明显转机，后市关注点将重回产能过剩和消费旺季预期间的博弈。

碳酸锂期价波幅近期明显收窄。1月15日至19日，碳酸锂期货主力合约LC2407在5个交易日内，最高触及106000元/吨，最低为100300元/吨，最终收报101400元/吨，周内累计跌幅1.41%，振幅为5.54%。

中信建投期货分析师张维鑫认为，碳酸锂期价在区间内小幅震荡，是市场均衡博弈的结果。“从供需、成本角度来看，碳酸锂确实还有下跌空间，但目前的现实是供需关系还未恶化到预期中的糟糕情景，尽管生产处在淡季，但中下游仍存在一定补货行为，叠加仓单贡献了一部分需求，现货抛售压力并不大，呈现弱现实并没有那么弱的态势。”

消息面上，1月18日，碳酸锂期货首个合约LC2401交割完成，交割量共计11351吨，交割金额11.12亿元。对于首个碳酸锂期货合约完成交割，机构人士普遍认为，这意味着碳酸锂期货在合约完整运行周期内，较好地确保了市场平稳运行，发挥出服务实体经济的期货力量。

自2024年1月以来，碳酸锂市场供应端扰动消息频发，对碳酸锂价格造成短期影响。对此，华安期货分析师鲍峰、张漱玉表示，近期盘面价格贴近基本面震荡，矿端供应消息影响渐消。目前来看，矿端产量总体缓跌，部分盐厂开始停产放假，大厂基本维持稳定生产，下游刚需采购难以消化碳酸锂行业库存，呈现供需双弱格局。

方正中正期货分析师魏朝明认为，从供需面来看，当前锂矿贸易商持有者意图低价出货，但下游接货情况并不乐观，采购情绪以悲观为主。同时，碳酸锂产量目前延续下滑趋势，但下游需求正处于季节性淡季，碳酸锂库存累积的速度没有被显著减缓，春节假期前后碳酸锂供需形势尚未看到反转可能。