博时基金江向阳:做好科技金融 赋能创新突破
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◎记者 何漪
中央金融工作会议指出,高质量发展是全面建设社会主义现代化国家的首要任务,金融要为经济社会发展提供高质量服务。会议还明确,做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融五篇大文章。
“这是基金业未来发展的根本遵循。”博时基金董事长江向阳表示,科技金融是五篇大文章之首,是高质量发展的重要内容,是行业的新命题、新挑战。公募基金要加强科技创新投资能力建设,助力畅通“科技—产业—金融”的良性循环,打造一流的投资机构。
科技创新离不开金融支持
江向阳表示,产业革命对于国家的竞争力带来深远影响,中国在第三次产业革命中加强科技创新和产业升级,逐渐提升了自身的竞争力。当前,人类世界正处于由数字化向智能化转变的关键时期。人工智能产品形态和应用边界不断拓宽,逐渐覆盖经济、政治、社会、文化等领域,将成为全球科技竞争、大国博弈的前沿战场和战略高地。
在江向阳看来,科技创新离不开金融的支持。现代科技创新是以企业为主体、产学研高效协同的综合体系,投资周期长,资金需求量大,风险和不确定程度高。基础研究迈向技术创新、科技成果转化为产业应用的不同阶段,都存在金融需求。金融能跨时空集聚资本、配置资源、发现价格,提供风险管理的手段和渠道,评价和实现科技创新价值,并从中获得价值回报,形成对科技创新源源不断的可持续投入,与创新体系各子领域有机耦合。
“金融对科技创新的作用,不仅体现在融资方面,更体现在提供项目评估、风险管理、管理者监督等服务方面,这些服务对科技创新,尤其是科技成果产业化至关重要。”江向阳说,特别是对于引领式、颠覆式创新,资本市场等直接融资具有更强的定价效率和天然的风险共担功能,更能适应有关领域高风险、高成长特点。
科技金融是公募高质量发展的“考卷”
科技创新产业为未来投资提供了“长坡厚雪”,也对基金管理人投资带来新的挑战。江向阳认为,挑战来自两个方面:
一是内在变化快。技术日新月异、产业竞争格局加速演变、企业经营状况快速变化,给科技创新投资带来更多不确定性。这对新兴产业的投资研究、估值定价提出了更高要求。公募基金需要更准确、深入、及时的基本面分析和研究,需要在投研的组织架构、定价方法、相关配套机制等方面进行一系列变革,从而更好地服务实体经济科技创新。
二是外在影响多。世界政治经济金融格局面临重塑,逆全球化思潮抬头,全球供应链、产业链加速重构,各类资产价格定价外部环境的不稳定和不确定加剧,科技创新投资将受到更大的影响。在此背景下,这对基金管理人自上而下把握宏观因素的能力、控制波动的能力,也提出了更高要求。
江向阳表示,基金管理人一方面对接大众财富管理需求,另一方面通过投资对接资本市场,要让大众分享科技创新带来的增长红利,助力实现大众资本、产业资本到科创企业的高质量循环。基金管理人要提升科技创新的研究、投资能力,通过好的产品和好的服务,提升基金持有人对科创投资的获得感。
支持科技创新产业发展
在江向阳看来,公募基金做好科技金融,要加快科创投研能力建设,努力做强做大科创基金产品,做好做优投资人服务。
一是加快科创投研能力建设。首先,全面提升对科创企业的分析研究能力,挖掘真正有发展潜力的科技企业,通过投资支持科创企业长期发展做大做强。其次,建立“产政学研”一体化全方位的科创产业研究体系。当前,产业研究只依靠二级市场公司研究是不够的,必须进行投研前置,与政府主管部门、学术机构、一级市场投资人建立更为紧密的交流机制,实时掌握前沿的科技动态。二级市场投资机构应该积极反馈看法与观点,畅通政府、学术、产业、资本之间的沟通机制,推动中国科技从基础研发环节开始,向着更为高效、能够为整个社会创造更大价值的方向前进。此外,探索适合产业变化新趋势交叉融合、快速反应的投研组织体系。交叉和融合是未来产业发展的重要趋势,要打通投研边界,形成适应性、战斗力更强的扁平化学习型组织,以满足未来新兴产业变革的投研需要。
二是做强做大科创基金产品。提供更多科创方向ETF和指数,包括宽基、细分行业以及投资主题产品。对于主动管理基金产品,要做优业绩,做出口碑,从而吸引更多资金投向科技企业。
三是加快对投资人的服务能力建设。一方面,基金管理人要加强定价能力和管理波动的能力;另一方面,需要对投资人做好“投教、投顾、陪伴和服务”,从投资者价值链出发,提升投资者获得感。比如,博时正在进行“走进科创100成分股上市公司”的投资者教育活动,让投资人、互联网意见领袖、投顾等一起走进科创企业,对实体经济科创形成直观的感受,增强信心,逐步形成长期投资的正确理念。
博时基金对中国经济的转型升级和科技创新充满信心。江向阳表示,在市场底部,一流的机构投资者更应该发挥机构投资人作用,逆风而行,坚守价值,在关系国家长期发展、具有战略价值的“硬科技”方向投入更多资源,在行业逆风时敢于投资布局,做新时期“价值投资”理念的践行者。
宝剑锋从磨砺出。江向阳说,只有把更多资源投入到“硬科技”方向的投研中,才能充分收获中国未来高质量发展最丰硕的成果;只有在中国科技企业爬坡过坎、最为艰辛的时刻投资布局,与中国科技产业共成长,才能把握住新时期中国科技产业的成长规律。
目前,博时基金7大投研小组中,有5个投研小组聚焦于战略性新兴产业方向,并围绕重点赛道进行了4至5级行业细分,进行长期跟踪,坚定践行高质量发展时代的新“价值投资”理念。“公募基金行业将不断提升科创投资能力,服务好实体经济的科技创新,为中国式现代化建设贡献力量。”江向阳说。