布局优质国企和顺周期品种 次新基金积极建仓

◎记者 王彭

近日披露的基金四季报显示，一批去年10月以来成立的次新主动权益类基金已快速建仓，其中不少产品的权益仓位超过50%。多位基金经理在四季报中表示，当前A股市场已处于高性价比投资区间，因此采取了快速建仓策略。从投资标的来看，部分基金经理选择了优质国企和较具性价比的顺周期品种。

多只权益类基金快速建仓

去年四季度，虽然A股市场持续震荡，但不少主动权益类基金却加快了建仓节奏。具体来看，截至去年四季度末，去年10月成立的万家周期驱动股票发起式A、博道红利智航股票A、长城国企优选混合发起式A、中金先进制造混合A等基金仓位已超过90%。此外，国寿安保优选国企股票发起式A、平安先进制造主题股票发起A、东海消费臻选混合发起式A等基金的仓位超过50%。

部分基金经理表示，A股市场大概率已处于底部区域，投资性价比显著，因而加快了建仓步伐。以博道红利智航股票A为例，该基金成立于去年10月31日，截至去年四季度末，基金权益仓位已高达92%。基金经理杨梦在四季报中表示，报告期内基金处于建仓期，考虑到市场处于高性价比的投资区间，采取了快速建仓的策略。

“展望2024年，基于赔率的视角，股市股权风险溢价再度达到2倍标准差的水平，债券市场的期限利率和信用利差也已经被压缩到极致；从时间和空间的角度来看，A股市场大概率已接近底部。”杨梦称。

华西优选成长一年持有混合成立于去年11月1日，截至去年四季度末，该基金的权益仓位为92.8%。基金经理李健伟表示，当前A股投资者普遍过度关注风险，但他认为当前市场风险补偿偏高，实际投资风险偏低。“在趋势下跌过程中，产品净值可能会有阶段性回撤，但基于一年持有期而言，当前市场阶段，我们持有相对乐观的展望。”李健伟说。

景顺长城价值发现混合基金经理鲍无可表示，若以10年以上的长期视角来看，股票将是表现最好且能获取正回报的大类资产。在市场整体估值不高时，更应该积极看待市场的投资机遇，基金的股票仓位也将稳步提升。

谨慎选择建仓标的

从建仓方向来看，出于规避风险的考虑，不少基金经理将优质国企和较具性价比的顺周期品种作为配置标的。

长城国企优选混合型发起式基金经理储雯玉表示，一季度A股市场有望进入传统的风险偏好上升期，但内外不确定性抑制了风险偏好的回升，所以选择以低估值、高分红的优质国企作为避险配置品种。“我会继续坚持优选央地国企上市公司，融合低波红利、国企改革、产业链地位提升等选股思路，优选上游稀缺资源、中游高端制造、下游竞争力提升的优质央地国企标的。”储雯玉说。

国寿安保优选国企股票基金经理谢夫表示，从短期视角来看，当前无论从交易层面还是政策角度来看，顺周期方向可能是后续市场反弹主线之一。因此，其仍将把顺周期股票作为核心配置。

万家周期驱动股票型发起式基金经理叶勇认为，在大宗商品上行周期中，当前资源股或是最具性价比的战略选择。“在2024年一季度基金配置方向上，本基金将继续以工业金属、油运、贵金属、原油、煤炭等行业为主。”叶勇说。