ESG知多少

小费阿姨：小钟老师好！我近期看到ESG这个话题很火，什么是ESG呢？

小钟老师：ESG是英文Environmental （环境）、Social（社会）和Governance（公司治理）的缩写，是一种关注企业环境、社会、治理绩效的投资理念和企业评价标准。ESG投资则是指在传统的基本面分析的基础上，融合环境、社会和公司治理因素的投资方式。

小费阿姨：什么是ESG投资理念呢？

小钟老师：ESG投资理念即在选择投资标的时，不仅关注其财务绩效，同时还关注其社会责任的履行，考量其在环境（E）、社会（S）及公司治理（G）等“非财务因素”方面的表现。我们经常听到的“责任投资”“可持续投资”“绿色投资”等名词，也是从不同角度、不同侧重点对ESG投资进行的术语表达。

小费阿姨：ESG评价有什么意义呢？

小钟老师：ESG因素可以体现企业长期可持续发展能力，是衡量上市公司质量和投资价值的重要维度之一。基于ESG评价，投资者可以通过观测企业ESG绩效，评估被投资企业在促进经济可持续发展、履行社会责任等方面的贡献。

近年来，ESG投资理念在全球不断推广。在我国，ESG投资是资本市场贯彻绿色发展理念的重要举措，是落实资本市场深化改革任务的具体实践，也是推动证券基金行业形成健康良好的行业文化的有力抓手。

小费阿姨：看来ESG投资理念具有很重要的意义。

小钟老师：中国证监会于2017年底完善了分层次的上市公司环境信息披露制度，并在2018年修订的《上市公司治理准则》中确立了环境、社会责任和公司治理信息披露的基本框架。

2022年4月，中国证监会发布《上市公司投资者关系管理工作指引》，要求上市公司落实新发展理念要求，在与投资者沟通的内容中增加上市公司的ESG信息。同月，中国证监会发布《关于加快推进公募基金行业高质量发展的意见》，提到要引导行业总结ESG投资规律，积极践行责任投资理念，服务绿色经济发展。

2022年5月，国务院国资委在《提高央企控股上市公司质量工作方案》中指出，央企集团公司要推动上市公司探索建立健全ESG体系，提升ESG绩效，在资本市场中发挥带头示范作用。

小费阿姨：ESG有哪些投资策略呢？

小钟老师：ESG的投资策略主要包括三类：

第一大类是筛选类，即基于一定的标准对投资目标公司进行排除和选择，主要包括负面筛选、国际惯例筛选、正面筛选。

第二大类是整合类，即将ESG理念融入传统投资框架，主要包括ESG整合、可持续发展主题投资。

第三大类是参与类，即通过投资推动公司采取行为、实现积极的社会和环境影响，主要包括影响力投资与社区参与。

小费阿姨：作为投资者，在ESG投资方面需要注意什么呢？

小钟老师：ESG的评价结果可向投资者传递更丰富的企业信息，投资者在观察分析财务指标等信息外，还可以根据ESG指标中透露的信息，从更多角度切入，立体观察分析长期投资机会，提升投资决策的胜率。

此外，ESG除了可以辅助投资者开展投资决策、做投资回报的“加法”外，还可以帮助投资者做风险规避的“减法”。ESG评级的变化有一定的风险预警的功能，一定程度上可以较好地帮助投资者识别风险，降低投资风险，降低“入坑”“踩雷”的可能性。

小费阿姨：感谢小钟老师，我对ESG有了初步的了解。

小钟老师：您也可以多多浏览中国投资者网站（www.investor.org.cn），以便进一步学习与了解。

（中证中小投资者服务中心）