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2024年

1月27日

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ESG知多少

2024-01-27 来源:上海证券报 作者: (中证中小投资者服务中心)

小费阿姨:小钟老师好!我近期看到ESG这个话题很火,什么是ESG呢?

小钟老师:ESG是英文Environmental (环境)、Social(社会)和Governance(公司治理)的缩写,是一种关注企业环境、社会、治理绩效的投资理念和企业评价标准。ESG投资则是指在传统的基本面分析的基础上,融合环境、社会和公司治理因素的投资方式。

小费阿姨:什么是ESG投资理念呢?

小钟老师:ESG投资理念即在选择投资标的时,不仅关注其财务绩效,同时还关注其社会责任的履行,考量其在环境(E)、社会(S)及公司治理(G)等“非财务因素”方面的表现。我们经常听到的“责任投资”“可持续投资”“绿色投资”等名词,也是从不同角度、不同侧重点对ESG投资进行的术语表达。

小费阿姨:ESG评价有什么意义呢?

小钟老师:ESG因素可以体现企业长期可持续发展能力,是衡量上市公司质量和投资价值的重要维度之一。基于ESG评价,投资者可以通过观测企业ESG绩效,评估被投资企业在促进经济可持续发展、履行社会责任等方面的贡献。

近年来,ESG投资理念在全球不断推广。在我国,ESG投资是资本市场贯彻绿色发展理念的重要举措,是落实资本市场深化改革任务的具体实践,也是推动证券基金行业形成健康良好的行业文化的有力抓手。

小费阿姨:看来ESG投资理念具有很重要的意义。

小钟老师:中国证监会于2017年底完善了分层次的上市公司环境信息披露制度,并在2018年修订的《上市公司治理准则》中确立了环境、社会责任和公司治理信息披露的基本框架。

2022年4月,中国证监会发布《上市公司投资者关系管理工作指引》,要求上市公司落实新发展理念要求,在与投资者沟通的内容中增加上市公司的ESG信息。同月,中国证监会发布《关于加快推进公募基金行业高质量发展的意见》,提到要引导行业总结ESG投资规律,积极践行责任投资理念,服务绿色经济发展。

2022年5月,国务院国资委在《提高央企控股上市公司质量工作方案》中指出,央企集团公司要推动上市公司探索建立健全ESG体系,提升ESG绩效,在资本市场中发挥带头示范作用。

小费阿姨:ESG有哪些投资策略呢?

小钟老师:ESG的投资策略主要包括三类:

第一大类是筛选类,即基于一定的标准对投资目标公司进行排除和选择,主要包括负面筛选、国际惯例筛选、正面筛选。

第二大类是整合类,即将ESG理念融入传统投资框架,主要包括ESG整合、可持续发展主题投资。

第三大类是参与类,即通过投资推动公司采取行为、实现积极的社会和环境影响,主要包括影响力投资与社区参与。

小费阿姨:作为投资者,在ESG投资方面需要注意什么呢?

小钟老师:ESG的评价结果可向投资者传递更丰富的企业信息,投资者在观察分析财务指标等信息外,还可以根据ESG指标中透露的信息,从更多角度切入,立体观察分析长期投资机会,提升投资决策的胜率。

此外,ESG除了可以辅助投资者开展投资决策、做投资回报的“加法”外,还可以帮助投资者做风险规避的“减法”。ESG评级的变化有一定的风险预警的功能,一定程度上可以较好地帮助投资者识别风险,降低投资风险,降低“入坑”“踩雷”的可能性。

小费阿姨:感谢小钟老师,我对ESG有了初步的了解。

小钟老师:您也可以多多浏览中国投资者网站(www.investor.org.cn),以便进一步学习与了解。

(中证中小投资者服务中心)