基金净值稳步提升
红利策略方兴未艾
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基金净值稳步提升
红利策略方兴未艾
◎聂林浩
近期，高股息资产保持上涨态势，部分重仓高股息个股的红利策略基金表现强势。赚钱效应吸引资金涌入，多只红利主题ETF获大量资金申购。同时，基金公司加快红利主题基金的“上新”步伐。多家机构表示，从长期来看，高股息资产依旧值得关注，红利策略仍然有效。
红利基金业绩出色
今年以来，高股息资产持续走强，原油、煤炭、银行等板块中的高股息个股涨幅明显。截至2月29日收盘，今年以来中证红利指数上涨8.9%，区间最高涨幅接近15%。
受此影响，红利策略基金产品的净值持续走高。Choice数据显示，截至2月28日，市场中名称包含“红利”字样的权益类基金共有110只（不同份额合并计算）。主动权益类基金中，中泰红利优选一年持有混合发起领涨，涨幅达11.1%，安心红利精选混合、中欧国企红利混合、华宝红利精选混合等基金的涨幅均超过7%。
红利主题指数基金表现更为亮眼，截至2月28日，相关基金产品今年以来全部实现正收益，平均回报高达6%。其中，建信沪深300红利ETF、华泰柏瑞上证红利ETF、易方达中证红利低波动ETF等22只产品回报均超过7%。
资金加速布局
资金在向红利板块聚拢。Choice数据显示，截至2月28日，市面上共有19只红利主题ETF，最新总规模为481.8亿元，较年初增长了106.1亿元。另据Choice估算，该区间资金净申购金额达79.5亿元。
多只红利主题指数基金份额今年以来大幅增长。例如，截至2月28日，天弘中证红利低波动100ETF和景顺长城中证红利低波动100ETF的份额分别为19.1亿份和64.2亿份，较年初分别增长了730%和61.3%。Choice估算数据显示，该两只ETF今年以来分别获得16.9亿元和31.6亿元的净申购。
与此同时，多家基金公司积极“上新”红利基金。据统计，截至2月29日，包括易方达基金、富国基金、万家基金等在内7家基金公司正在发行红利基金产品，广发基金、中信保诚基金等5家基金公司即将启动发行红利基金。
红利策略仍具有效性
经过前期的连续上涨，红利板块近几个交易日出现一定回调。不过，在受访的多家机构看来，红利策略的有效性有望延续。
“红利板块近期的波动属于交易层面的调整，主要原因还是短期上涨太多。”德邦基金基金经理吴志鹏认为，从长期来看，红利板块的配置逻辑没有改变。作为类债属性的股息率资产，10年期国债到期收益率是红利板块的定价之锚，其突破2.4%关口进一步提升了红利资产的吸引力。
中欧基金价值策略组负责人、基金经理蓝小康也看好红利策略。他认为，从节奏上来看，价值风格、高股息风格与成长风格存在3到4年轮换的特征；从估值来看，目前国证价值处于历史估值较低分位水平。“我们相信红利策略在未来一个季度甚至两个季度仍是较好的策略选择。在未来两年，我们认为高股息风格占优的可能性更大。”他说。
广发基金国际业务部总经理李耀柱则表达了对港股高股息资产的乐观态度。其在管的广发沪港深新起点股票2023年四季报显示，中国海洋石油、中国石油股份、中国移动、紫金矿业、中国石油化工股份等均位列前十大重仓股。
李耀柱表示，在流动性保持合理宽裕、利率呈现下行趋势的环境中，自由现金流高、分红稳定的高股息资产具有明显的相对优势，这些资产中央企与国企占比高，经营稳健。例如，“一利五率”背景下央企估值重塑，能源安全叠加供给受限，原油和煤炭的经营稳健性大幅提升，可关注其中的投资机会。此外，公用事业、交运、国有大行等稳健类资产同样值得关注。
