市场热点轮动 借道基金捕捉结构性行情

◎记者 王彭

最近一段时间，市场投资气氛逐渐回暖，AI、机器人、汽车、家电、新能源、医药等板块轮番表现，多只主动权益类基金今年以来净值涨幅超过10%。

在业内人士看来，当前权益资产迎来较好的买入时点，但在投资主线并不十分明朗的情况下，在投资布局上要避免过度押注单一风格或行业，可以采取均衡、分散化的配置策略来捕捉结构性行情。

Choice数据显示，截至3月22日，今年以来共有138只主动权益类基金净值涨幅超过10%。其中，诺安积极回报混合A以31.56%的净值涨幅排名首位，中航机遇领航混合发起A、东财数字经济混合发起式A、大摩数字经济混合A、宏利景气领航两年持有混合等15只基金的净值涨幅超过20%。

站在当前时点，华夏基金认为，从衡量股债性价比的风险溢价来看，目前沪深300指数、上证50指数的风险溢价均处在近10年80%左右分位数的高处，万得全A更是处于近10年近90%分位数的高位。总体而言，目前权益资产处于较好的买入时点。

多家机构认为，在上证指数企稳于3000点后，短期内市场将延续结构性行情。博时基金分析称，在稳增长政策持续落地背景下，上证指数站稳3000点，后续下行风险较小，将以结构性行情为主。

展望后市，摩根士丹利基金认为不乏结构性机会，回调后红利品种性价比提升，算力等高景气板块、资源品等也值得看好。

金鹰基金表示，当前A股市场中的成长方向继续呈现轮动势头，未来多数科技主题方向会面临来自业绩的挑战。自底部启动以来，各成长方向涨幅可观，参与短期轮动的性价比在降低。

金鹰基金认为，近期顺周期板块的上涨是风格再平衡的结果，有业绩支撑的出行链、出口链、低估值的顺周期方向仍存在估值修复的机会。此外，大盘蓝筹和中字头股票可以关注，高股息板块在经历回调后也可以逢低配置。

华夏基金认为，上证指数3000点左右的A股具有较好的中长期投资价值，需要注意的是，在主线不是很明朗的情况下，投资布局要避免过度押注单一风格或者单一行业。从历史上来看，在震荡市或者小牛市中，板块之间分化较为明显，投资者如果缺乏依据地集中持有单一风格或者单一行业的基金，很容易错失权益市场的结构性行情，因此更加明智的做法是采取均衡、分散化的配置策略。