外资公募调仓路线图曝光 多主线把握A股结构性机会

◎记者 王彭

随着公募基金一季报披露结束，贝莱德、富达、路博迈等外商独资公募旗下权益类基金的最新持仓情况和投资策略浮出水面。数据显示，一季度外资公募基金经理均对前十大重仓股进行了调整。针对二季度投资机会，多位外资公募基金经理表示，其将关注高股息板块、中国企业出海以及科技股投资机会。

从基金一季报披露数据来看，相较去年四季度末，外资公募旗下基金前十大重仓股均进行了一定调整。

以贝莱德中国新视野混合为例，截至一季度末，基金前十大重仓股包括中国海洋石油、紫金矿业、中国移动、三美股份、中国船舶等股票，其中，中国海洋石油取代中国移动成为第一大重仓股。在将思特威、贵州茅台、传音控股剔除前十大重仓股的同时，基金经理将中天科技、江海股份和潍柴动力纳入前十大重仓股行列。

相较去年四季度末，路博迈中国机遇混合在前十大重仓股中加入了青岛啤酒、银泰黄金、恒立液压和华旺科技。回顾一季度操作，基金经理魏晓雪表示，组合持仓结构偏向于均衡，增配了上游资源类公司，维持了受益于出口的相关消费行业的配置。

“我们对持仓公司的分红率进行了梳理，青睐愿意主动提升分红率且估值尚在低位的个股。同时，组合中逐步增加了高端制造升级、汽车及电动车产业发展、AI技术浪潮等成长属性较强的投资机会。”魏晓雪称。

富达传承6个月股票也在今年一季度对前十大重仓股进行了调整。在维持中国海洋石油和陕西煤业第一、第二大重仓股地位的同时，前十大重仓股出现了兖煤澳大利亚、中国石油股份、宏发股份和巨星科技。基金经理周文群表示，一季度基金增加了对上游板块的配置，这些个股是主要的超额收益来源。

展望后市，多位基金经理关注高股息板块、中国企业出海相关板块，以及全球科技浪潮下的科技股。

贝莱德中国新视野基金经理单秀丽和神玉飞表示，展望二季度，市场仍需消化业绩披露期的潜在不确定性，因此二季度基金或将采取灵活的股票仓位和配置思路，其将重点关注三个潜在投资机会：一是美联储降息相关的投资机会；二是股价持续调整后，基本面出现改善且一季度超预期验证的底部投资机会；三是全球科技浪潮下国内的投资机会。

“从二季度开始，预计地方政府债和专项债资金逐渐到位，这将有效支持内需恢复。海外需求活跃预计将持续拉动出口活动。政策积极倡导提高股东回报，鼓励上市公司增加派息、加大回购，这将有利于资本市场长期发展。”周文群称，持续看好相对稳健的高股息板块，以及有明显竞争优势的出海企业。此外，将关注全球定价的上游板块以及AI应用持续发展对科技板块的积极影响。