打造一流投资银行 中资券商“出海”正当时

◎记者 汤立斌

近年来，券商加快“出海”步伐，尤其是头部券商国际化进程提速明显。数据显示，2023年银河证券、中金公司、华泰证券等头部券商境外业务收入增幅均在10%至30%之间。业内人士认为，随着中国优质企业出海规模不断扩大，海外业务有望成为券商发展的重要引擎。

发力海外：“掘金”东南亚

海关总署数据显示，1至5月，中国与东盟贸易总值2.77万亿元，同比增长10.8%，占中国外贸总值的15.8%。

东盟正成为中国企业出海的重要目的地，中国在东盟设立直接投资企业超6500家。

“中国-东盟全面战略伙伴关系发展势头强劲。双边共享机遇，共迎挑战，携手构筑地区稳定之锚，打造经贸合作高地。”银河证券首席经济学家章俊认为，中国与东盟的紧密合作为中资券商出海提供了新方向。

新“国九条”对打造一流投资银行和投资机构进行了部署。“中资券商正迎来一个国际化、全球化发展的良好机遇期，其中服务共建‘一带一路’是重要的发力点之一。”他说。

今年4月，银河证券海外业务新品牌“银河海外”在新加坡亮相。该品牌发布后，银河证券将进一步助力东南亚企业把握中国与东盟合作的机遇，也支持更多中国企业走向海外，与东南亚合作伙伴结成更为紧密的合作关系。截至目前，银河证券在新加坡、马来西亚、印度尼西亚等15个国家和地区展业，在东盟服务客户数超过50万。

头部券商：谱写新“出海记”

近年来，证券公司持续增强国际业务能力，其中头部券商优势明显。2023年，中金公司海外业务实现净利润33.45亿元，同比增长16.91%，领跑全行业。公司已在香港、纽约、伦敦、新加坡、旧金山、法兰克福、东京建立网络，并进一步开拓中东及其他共建“一带一路”国家的市场，为多个重要项目引入长线资金。

在国际化布局方面取得突破的还有中信证券、国泰君安。其中，中信证券加快公司财富管理的全球化布局，不仅在香港设立中信证券企业家办公室（香港）服务品牌，还在新加坡推出了财富管理平台；国泰君安则先后完成澳门子公司设立及新加坡子公司增资，旗下英国子公司也获批投资公司牌照。

中信证券金融产业首席分析师田良表示，中资券商不断拓展海外业务布局，一方面有利于提升企业国际影响力和股东回报，另一方面也是证券行业实现高质量发展的重要途径。随着我国资本市场制度建设日臻完善、金融业对外开放水平持续提升，证券公司国际业务将保持高速增长，收入贡献率有望向国际一流投行靠拢。

打造一流投行：道阻且长

2024年是中国和马来西亚两国建交50周年，银河证券通过协办KL20峰会为中马两国投资者、企业家和政策制定者搭建了沟通桥梁，为中国企业“走出去”参与共建“一带一路”创造合作机遇。

机遇背后，银河证券的“出海”路也面临挑战。中国银河证券董事长王晟坦言，当前公司在拓展海外业务进程中，国际化人才紧缺。在业内人士看来，除国际化人才紧缺外，中资券商出海在风险管理能力、金融衍生品业务经验等方面仍存在短板，打造国际化的一流投行“道阻且长”。

今年3月，中国证监会发布《关于加强证券公司和公募基金监管加快推进建设一流投资银行和投资机构的意见（试行）》提出，到2035年，形成2至3家具备国际竞争力与市场引领力的投资银行和投资机构。证券公司应坚持“引进来”和“走出去”并重，稳步扩大制度型开放。

中信证券总经理杨明辉认为，一流的投资银行应具备多项特征，包括遍布全球的客户网络，能够在全球范围内寻求标的资产，还要不断提高国际化水平，具备较强的国际竞争力，在全球股债融资、并购等领域占有较高的市场份额。此外，一流的投资银行离不开专业化、多元化、国际化的人才队伍，应努力实现业内优秀人才的汇聚。

“中资券商正迎来国际化发展的关键机遇期。”王晟表示，银河证券的海外布局将按照“稳中求进”的基调，打牢业务基础、加强风险管控，逐步把银河海外打造成为国际化的业务平台，并在未来将公司业务延伸到更广的地区。