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长城基金陈良栋:攻防结合 跟随产业趋势做投资

2024-07-01 来源:上海证券报

◎记者 何漪

中国经济进入高质量发展阶段,由科技创新驱动的新一轮产业变革正在进行,新产业、新模式、新动能不断涌现,展现出蓬勃向上的发展力量。对此,长城基金基金经理陈良栋表示,产业变革有望催生更多的中长期投资机会,AI产业链、竞争格局相对稳定的成熟行业具备不错的投资机会。

AI引领新一轮产业发展趋势

2011年,陈良栋加入长城基金,担任电子行业研究员,经历了由智能手机取代功能机、各类技术创新轮番上阵引发的移动互联网革命,也见证了一批牛股的诞生。

“观察历年福布斯财富榜变动情况可以发现,从移动互联网到新能源,再到如今的人工智能,其背后体现了产业趋势的力量。”陈良栋认为,在这一轮产业崛起过程中,深刻地感受到产业发展势不可挡。

投资上,陈良栋始终坚持顺应时势,拥抱未来,并形成了用产业链思维做研究、跟随产业趋势做投资的投研思路。

放眼当下,陈良栋认为,AI引领新一轮产业发展趋势,将带动A股市场从主题投资过渡到景气投资阶段。目前,AI正在实现非线性突破和发展,基础技术逐步渗透至云端、智能终端等各应用领域,持续提升千行百业的生产力。在此过程中,优质企业的成长空间将被打开,产生新的投资机会。

陈良栋的投资视野宽广,不仅关注新兴成长行业,也会在传统行业中寻找高成长的投资机会。“伴随宏观经济的企稳回升,成熟行业的龙头企业有望率先出现向上拐点,叠加产业转型升级的趋势,部分成熟期行业有望迎来新的业绩增长点。”陈良栋说。

做投资要攻防结合

陈良栋认为,在当前市场环境下,把握成长行业、成熟行业的中长期趋势性机会,需要具备攻防结合的投资思路。

具体而言,他表示,要以产业链深度研究为出发点,一手执矛,投资代表新科技趋势的AI产业链,博取弹性收益;一手执盾,投资成熟行业中的优质龙头企业。在此基础上,结合估值性价比的变化,对这两类资产进行适当的调整与切换,力争较为全面地捕捉产业发展机遇。

陈良栋认为,AI产业链中的各个环节都有望出现不错的投资机会,可重点关注算力基础设施、智能驾驶、AI手机等细分领域。受益于市场份额提升、经济复苏、外需拉动等多重因素,家用电器、机械设备、消费建材等成熟行业有望迎来投资机会。

A股后市可期

展望未来,陈良栋认为,中国经济企稳回升,A股后市可期。

在陈良栋看来,通过转型升级,中国经济有望实现高质量发展,持续向好。

谈及市场,陈良栋认为,A股整体估值水平在全球主要市场中处于低位。从中长期来看,随着经济基本面的进一步改善,权益类资产风险收益比优势凸显。