上半年贷款结构改善
金融支持实体经济力度稳固

（上接1版）

“简单观察金融总量增速，已经不能全面、真实地反映金融支持实体经济的成效。”权威专家表示，纵向看，近年来，我国货币供应量的可测性、可控性及与实体经济的相关性均有减弱。横向看，欧美发达国家历史上，也存在多个时期，货币供应量与实体经济活动的变动方向不一致。

权威专家认为，当前我国社会融资规模、M2余额、人民币贷款余额分别突破390万亿元、300万亿元、250万亿元，存量金融资源处于高位，要保持新增量高速增长难度越来越大。

贷款利率保持历史低位水平

当前，贷款利率保持历史低位水平，为企业和居民降低财务成本和利息负担。

记者从央行获悉，6月新发放企业贷款加权平均利率为3.65%，比上个月低5个基点，比上年同期低32个基点；新发放个人住房贷款利率为3.49%，比上个月低15个基点，比上年同期低65个基点。

“上半年我国利率水平稳中有降。今年以来，央行维持公开市场操作利率处于历史低位，利率环境对实体经济总体是支持性的。”权威专家表示，伴随通胀总体回升，我国实际利率也在下行。

此前，央行数度表示，我国货币政策仍然有足够的空间。但综合来看，当前若要进一步降息也面临多重掣肘。

权威专家表示，长债收益率已处历史低位，未来跟随降息下行空间有限。如果市场参与者将降息视为对长债收益率下行预期的印证，将会形成新一轮长债收益率下行压力；银行净息差约束依然存在，利率水平进一步下调，还需要平衡好银行持续服务实体经济的能力；另一重考虑来自人民币汇率，目前人民币汇率仍存压力，市场对美联储降息的预期出现反复，美国政策利率仍阶段性维持在高位。