规模突破2.4万亿元 境内ETF市场发展步入快车道

◎何昕怡

8月3日，上海证券交易所发布ETF行业发展报告。报告显示，截至6月底，境内交易所挂牌上市的ETF数量达到967只，总市值达2.48万亿元；沪市共挂牌571只ETF，规模合计18679亿元。

近年来，指数化投资方式越来越受到投资者认可。业内人士认为，随着新一轮资本市场深化改革各项措施稳步推进，境内指数化投资发展空间广阔，ETF市场正迎来发展机遇期。

境内ETF市场不断扩容

当前，ETF作为市场高效的投资工具与跟踪标的，能够满足市场资产配置和风险管理的需求，已成为我国资本市场中不可或缺的重要投资工具。

报告显示，截至6月底，境内交易所挂牌上市的ETF数量达到967只，较2023年底的889只增长9%，总市值达2.48万亿元，较2023年底的2.05万亿元增长21%。

境内新发、持营ETF产品正持续发力。今年上半年，境内ETF规模增长4309亿元，其中新发产品贡献431亿元的规模增量，占比10%；存量产品规模实现3878亿元的增长，占比90%。

境内ETF产品布局也在日益完善，投资标的涵盖股票、债券、货币、商品、境外股票等大类资产。其中股票ETF规模1.81万亿元，占比73%；跨境ETF规模3166亿元，占比13%；货币ETF规模1859亿元，占比8%；债券ETF规模1095亿元，占比4%；商品ETF规模527亿元，占比2%。

银行、互联网等渠道投资者对ETF接受度亦在不断提升，主要通过ETF联接基金参与。截至今年二季度末，境内ETF联接基金规模为4271亿元，较一季度末增长8%，较2023年二季度末增长17%。

上交所ETF产品体系不断丰富

报告显示，截至6月底，沪市共挂牌571只ETF，规模合计18679亿元，较2023年底分别增长6%、20%。

从上证大盘宽基起步，上交所ETF市场产品数量和规模稳步增长，产品布局日益完善，市场生态不断优化，支持国家战略和实体经济发展、服务居民财富管理和资产配置需求的能力不断提升。

在宽基ETF产品方面，截至6月底，上交所宽基ETF（含指数增强型）132只，规模合计9508亿元，占沪市股票ETF规模的70%，规模较2023年底增长47%，实现了对市场重要宽基指数的全覆盖。

与此同时，科创ETF产品方面，上交所ETF市场共有科创板相关产品29只，规模合计1519亿元；央企ETF产品方面，共有央地国企主题类ETF产品30只，规模合计455亿元，投资领域涵盖央企红利、国企“一带一路”、央企创新驱动、央企结构调整、上海国企等；绿色主题ETF产品方面，共有绿色主题产品43只，规模合计334亿元，涵盖绿色产业和深度低碳主题。

上交所亦不断丰富红利策略类ETF品种、债券ETF品种，发挥普惠金融作用。截至6月底，上交所共有红利策略类ETF产品20只，规模合计591亿元，较2023年底增长62%；共有债券ETF产品15只，规模合计912亿元，规模实现高速增长，较2023年底增长68%。

值得注意的是，近年来，上交所还将跨境指数化投资作为促进资本市场对外开放的重要抓手，相继推出中日、沪港和沪新ETF互通，开发中韩合编指数产品，推动ETF产品纳入沪港通。

ETF行业将呈现五大发展趋势

新“国九条”提出，建立ETF快速审批通道，推动指数化投资发展。报告认为，2024年下半年，ETF行业将呈现以下五点发展趋势：

一是指数体系更加丰富，指数化投资不断发展。一方面，宽基指数体系将不断丰富，中证、上证、A系列指数协同发展，持续丰富宽基ETF产品布局；另一方面，指数增强型、高红利、高股息、低波动、价值、质量等策略ETF层出，丰富投资者选择。

二是做好金融“五篇大文章”，ETF产品体系持续完善。围绕科技自立自强、央企估值回归、绿色环保节能、多层次资本市场建设等概念的ETF产品将持续发展，呈现百花齐放的趋势。

三是落实“科创板八条”，服务新质生产力发展。科创板指数和ETF品种将进一步丰富，引导资金持续投向“硬科技”产业和战略性新兴产业，服务新质生产力发展。

四是拓展ETF互联互通，助力资本市场高水平开放。资本市场跨境互联互通机制将进一步拓展优化，推动ETF纳入互联互通标的稳步扩容，在已有ETF互通基础上加深与共建“一带一路”国家基金市场合作，丰富基金市场跨境合作模式，提升国际化发展能力，助力资本市场高水平制度型开放。

五是ETF配套机制不断完善，构建良好投资生态环境。将通过多项配套机制优化措施，完善境内指数化投资生态；加快推进科创板ETF纳入基金通平台转让，持续研究推动ETF集合申购业务常态化，优化做市商机制、盘后交易机制，充分激发市场活力、营造良好投资生态，吸引更多中长期资金通过ETF入市。