新设I类份额 渠道再让利 基金销售环节开始降费

◎记者 赵明超

公募降费让利正在持续推进。近日，基金代销巨头招商银行宣布申购基金费率全面一折，互联网基金销售平台也新招频出，推出理财零折卡，甚至推出“亏必返”服务。从产品创新情况看，多家基金公司宣布旗下部分基金增设I类份额，同C类份额相比，费率上有很大优惠。

在业内人士看来，降费可以改善基民的投资体验，但核心在于专业的投资能力和服务能力，在基金销售中要以投资者为本，为投资者提供合适的资产配置方案。

巨头出手 一折费率全面推进

基金降费正在步入新阶段。过去一年多来，首先是主动权益类产品的管理费率、托管费率降低，其次是基金的交易佣金费率降低，在上述两方面降费实施之后，基金降费开始推进到销售环节。

近日，招商银行宣布，代销公募基金买入费率全面一折起，覆盖所有购买渠道、各基金类型和认购申购、定投等买入方式。此前招商银行已经在指数基金、债券基金领域实施费率一折优惠，并针对主动权益基金及养老FOF Y份额基金采取差异化费率策略。

创金合信基金相关负责人认为，此前多家银行均推出降低代销基金费率的举措，但均是限定产品范围、限定优惠时间或申购方式等。从有限尝试，到如今全面实行一折，说明招商银行已完成了运营方式的变革。

事实上，多数互联网基金代销渠道当前的申购费率已经实行一折优惠。在业内人士看来，作为在基金销售中话语权强大的渠道巨头，招商银行此次大举降费之后，后续更多传统银行代销渠道的费率也有望跟进下调，这意味着申购费率全面一折的时代将来临。

值得注意的是，为了让投资者更加直观地感受费率情况，当前蚂蚁基金等互联网基金代销机构在购买页面上呈现A类、C类基金买入费率对比、赎回费等情况，为投资者提供参考。蚂蚁基金数据显示，依据申购费一折测算，截至6月30日，2024年上半年预估为投资者节省超18亿元的交易手续费。

产品创新 降低用户投基成本

除了申购费率一折以外，部分基金代销机构创新服务方式。例如，京东推出了理财权益卡，分为月卡、季卡、年卡。从年卡的权限看，基金申购费为零折，每月累计最高可减500元，赎回费也是零折，每月最高可减200元，并且提供一对一的理财师服务。

此外，为了提高对投资者的吸引力，近期京东推出“亏必返”服务。在“亏必返”保障页面购买对应的稳健产品，如果用户买入的稳健产品在首个持有期发生亏损，则退还销售服务费。

无独有偶，同花顺也推出理财零折卡，投资者领取后可以抵扣基金申购费。持有理财零折卡的用户，可以享受基金申购费优惠，最高每月有500元的申购零费率优惠。在基金赎回时，可以享受最低零折的赎回费优惠。

在基金代销机构新招频出的同时，基金公司也在产品端创新，推出费率更加优惠的基金份额。

7月，嘉实基金宣布，对公司旗下10只基金增加I类基金份额。I类基金份额无申购费，持有7天及以上零赎回费，销售服务费年费率为0.1%。不过，目前I类基金份额使用的销售机构主要是嘉实基金直销中心。此外，南方基金也对旗下多只基金增设I类基金份额。

向买方投顾转型是关键

今年以来，受市场整体疲软影响，基金销售难度加大，不管是基金公司还是基金销售渠道，都面临着不小的压力，上述销售环节的费率降低，意在降低投资者的购买成本。

“在公募基金降费、降佣等费率改革的大背景下，基金代销机构盈利模式面临着巨大的挑战，因此各大代销机构纷纷推出费率优惠活动，以此吸引更多客户，提高竞争能力。”金鹰基金表示，随着费率的逐步降低，基金代销机构将不断探索创新的盈利模式以提升自身竞争力，推行差异化和特色化服务。

在业内人士看来，费率优惠一定程度上能提高投资者的持有体验，但仅降费是不够的，从长远来看，要想真正提高投资者的获得感，基金销售机构应当以投资者为本，从卖方模式向买方模式转型，从销售型机构向服务型机构转变，在提供优质服务和优化资产配置上下功夫。

“传统的财富管理业务往往只看产品业绩不看配置服务，存在‘只卖不顾’或‘重卖轻顾’的现象。买方投顾模式能够区分财富所有权和管理权，有望遏制当前财富管理行业产品销售简单化、流量化的倾向。”国联证券董事长葛小波说。

“相较于从前基金业以产品供给端为核心的模式，现在的买方投顾的核心是客户的需求，从客户的角度出发，为他们选择合适的产品。”嘉实财富总经理陶荣辉认为，以投资者为本，做买方代理的财富管理机构正在成为行业共识，但还有很长一段路要走。