天弘基金胡超：全球配置方兴未艾 波动中蕴含机会

◎记者 陈玥

近年来，随着全球资产配置热度的提升，一位基金经理的名字被频频提及，他就是天弘基金国际业务基金经理胡超。

从成立以来规模增长超24倍的天弘越南市场股票QDII基金开始，胡超的“全球投资之旅”不断扩围。目前，胡超所管理产品的投资地域越来越广，主题也越来越丰富，投资者跟着他调研的步伐走遍了一个又一个城市。在胡超看来，全球配置的浪潮才刚刚开始，“分散在多个篮子里的鸡蛋”可能会在全球资产的波动中获取更好的回报。

美股、日股波动中蕴藏机会

7月以来，全球资产大幅震荡。如何判断后市走向并布局下一轮投资？哪些地域和行业的投资机会更加丰富？对此，胡超向记者作了分享。

7月初到8月中旬，很多海外资产如美股和日股都出现了大幅回撤，但目前基本上已恢复到大跌前的水平。“总结过去一个多月影响市场的因素，首先是交易美国经济衰退这一预期。随着近期美国就业、通胀和消费数据的公布，我认为目前尚不能判断美国经济将进入衰退期。其次是业绩‘风暴’，部分明星科技股自7月中旬以来陆续公布业绩及指引，不同的投资人在解读上存在一定的偏差。”胡超表示。

“现在看来，美股依然坚挺，日股也相对强势，波动过后或迎来较好的布局时期。”胡超分析称。

分散配置 关注新兴及前沿市场

除了美股和日股，胡超还分析了越南市场的投资机会。

胡超对越南市场比较乐观，理由有三。第一，美国是越南最大的出口目的地，美国经济暂时没有衰退之忧，越南整体出口形势良好。第二，越南股票不是主流套利交易的资产选项，日元套利反转交易对越南股市的影响较小。第三，美国降息对包括越南在内的新兴市场的影响偏正面，如果降息可以持续1至2年，越南股市的行情有机会持续相对较长的时间。

从投资回报的角度来讲，胡超认为印度市场也值得关注。印度经济增长较快，其股市规模比越南更大，流动性也比较充裕，但印度股市估值较高，对此，投资者要注意到这一点。

关于港股，胡超认为，虽然去年科技板块整体下跌，但当前有积极的变化——上市公司开始降本增效，今年业绩表现可能比较突出。“部分互联网科技龙头股的股息率不输给美国公司，而估值只有其一半。我认为，无论是公司还是行业层面都在变好，只是投资者信心的回归还需要时间。”

胡超看好港股市场中的两类公司：一类是包含了中国顶尖互联网平台和“大厂”的龙头科技公司；另一类则是高股息相关公司，这些公司的估值相对更低。

布局全球市场

随着投资越南市场的基金走红，胡超成为市场上较为知名的海外投资专家。除了所管理的产品，胡超将能力圈拓展至海外资产配置的范畴，力求从配置角度寻找不同资产的投资机会，从而为投资者创造更好的回报。为此，他经常在各大互联网理财社区和支付宝讨论区上撰文解读市场热点，并提出配置建议。

“不可否认的是，海外投资的波动非常大，但有时候波动不是坏事，而是收益的来源之一。对于部分具有高波动性质的资产，投资人可以通过不断的交易获得尽可能多的波段收益，这是部分弹性资产非常重要的意义和价值所在。”胡超表示。

胡超说：“投资是开眼看世界的另一种方式。从当前的需求来看，海外配置还远远没到饱和与拥挤的程度，未来仍有较大的发展空间。”