公募REITs表现亮眼 私募机构加码增持

公募REITs表现亮眼 私募机构加码增持

80.38%

私募机构是公募REITs的重要买家。截至二季度末，共有12家私募机构旗下的私募基金出现在15只公募REITs产品的前十大持有人名单中，合计持有3.77亿份，较去年末增加了80.38%

◎聂林浩

今年以来，公募REITs二级市场表现亮眼，吸引了众多投资者关注。随着公募REITs中期报告的披露，各基金前十大份额持有人浮出水面。从中可以发现，今年上半年机构持仓比例进一步提升，私募机构的配置力度有所加大。业内人士称，公募REITs正成为投资者资产配置的重要内容，在当前低利率环境下，其稳定的现金流和较高的分红比例吸引了众多投资者的目光。

根据公募REITs中期报告，截至二季度末，已上市的36只公募REITs产品的基金份额合计236.73亿份。机构投资者是主要的配置力量，持有224.64亿份，在总份额中占比94.89%，较去年末提高了1.52个百分点。

从机构资金类型来看，私募机构是重要的买家。中期报告数据显示，截至二季度末，共有12家私募机构旗下的私募基金出现在15只公募REITs产品的前十大持有人名单中，合计持有3.77亿份，较去年末增加了80.38%。

从项目类型来看，上述15只公募REITs中，高速公路类型7只，环保能源类型3只，保障性租赁住房和产业园类型均为2只，仓储物流类型1只。

上海合晟资管、上海金锝私募、国新新格局私募等多家知名私募机构，上半年加仓了多只公募REITs。

具体来看，上海合晟资管较为青睐高速公路板块，旗下的合晟同晖7号私募基金在二季度末共持有5只公募REITs，合计4864.98万份，且均为高速公路类型项目，分别为华泰江苏交控REIT、华夏越秀高速REIT、易方达深高速REIT、国金中国铁建REIT和中金安徽交控REIT。其中，该私募基金上半年对国金中国铁建高速REIT、中金安徽交控REIT分别增持了580.53万份和448.85万份，并新进了华夏越秀高速REIT和易方达深高速REIT，分别买入452.66万份和887.25万份。

截至二季度末，国新新格局私募也持有3只公募REITs，分别是华夏基金华润有巢REIT、华夏中国交建REIT，以及上半年新进的中信建投国家电投新能源REIT，合计持有4626万份。上海金锝私募在上半年新进了华夏和达高科REIT和国泰君安城投宽庭保租房REIT等2只产品，合计持有2072.44万份。

此外，北京荣光私募、宁波梅山保税港区凌顶投资、上海禅龙资产、北京朗和私募、北京简石私募等多家私募机构，也在上半年增持了公募REITs。

“公募REITs于3年前起步，对于投资者而言，仍然是一个较新的市场。私募机构也在逐渐建立相关的投资机制，持续探索这一领域。”沪上某私募投研人士说，今年以来，公募REITs市场加速扩容，二级市场表现亮眼，吸引了包括私募基金在内的机构投资者关注。此外，在当前低利率环境下，现金流较为稳定和分红比例较高的公募REITs受到更多投资者的认可。

截至9月5日，中证REITs全收益指数今年以来涨幅超10%，在A股市场中一枝独秀。国联证券固收团队认为，公募REITs的投资收益主要来自两个方面，即底层资产经营情况和二级市场价格变化带来的价差收益。其建议未来可关注三个方向：一是保租房和生态环保REITs，其抗周期属性较强，能产生较为稳定的现金流，可关注阶段性回调后的投资机会；二是车流量保持稳定且估值处于合理位置的高速公路项目；三是消费基础设施REITs，得益于较强的机构运营和管理能力，其租金收入稳定，后续可持续关注。