基金投顾提醒：普涨后关注结构性机会

◎记者 朱妍

近一个月来，权益类基金投顾组合的吸引力大幅提升，部分组合涨幅超过20%。有基金销售平台人士透露，近期，投资者的风险偏好上升，视线从固收类转向权益类组合。在这样的情况下，许多基金投顾主理人，频频在社群、微博上表示，尽管长期看好市场，但短期不宜过于冲动。在他们看来，A股全面普涨后，大概率会出现结构分化行情。当下重要的不是市场涨跌，而是有没有做好资产配置。

权益类基金投顾组合快速吸金

在市场反弹的环境下，近期权益类基金投顾组合的“成绩单”较为亮眼。开源证券统计数据显示，今年9月，股债混合型、股票型基金投顾产品绝对收益均值分别为8.47%和15.43%。以京东金融提供的数据为例，该平台九成以上的权益类基金投顾组合9月获得正收益。

天天基金网数据显示，截至10月8日，部分基金投顾组合近一个月的涨幅已经超过20%。比如华夏财富投顾旗下“华夏权益优选组合”近一个月涨幅接近29%；交银施罗德投顾旗下“交银指数星球”组合涨幅超过25%。

“受行情爆发影响，用户近期更偏好权益类基金投顾组合。9月最后一周，权益类组合的申购交易总额同比翻倍，一些业绩良好的组合规模提升较快。同时，对于主理人知名度较大的权益类投顾组合，用户的追捧热情也很高。”京东金融相关人士说。

中欧财富投顾人士向记者透露，结合平台整体用户的投资偏好来看，自市场反弹以来，平台用户活跃度明显提高。无论是单品基金还是基金投顾组合的购买上，资金对权益类产品尤其是指数投资类产品的流入明显放大，相对而言，固收类产品的资金流入较前期有所减少。

后续关注结构性机会

在资金热情明显提升的同时，不少基金投顾主理人近期在网络社群中表示，虽看好A股长期机会，但短期不要“梭哈”。

10月8日，华夏投顾表示，尽管9月下旬以来市场上涨较多，整体估值依然处于中等偏低水平，踏空的人较多。目前行情以指数权重为主，在进入前期“套牢盘”区间时，市场则将面临分化。市场波动加剧后，投资者须严格进行纪律交易，避免高仓位踏错。

同日，东方证券“银行螺丝钉”在雪球平台上表示，港股这轮上涨比A股早一些，出现回调也比A股早。后续A股也会有类似的回调，要做好面对波动的心理准备，不过市场长期方向还是向上的。

部分基金投顾机构表示，当下重要的不是市场涨跌，而是有没有做好资产配置，后续应更关注结构性机会。

中欧财富投顾人士认为，参照历史上的多轮牛熊经验，市场底部区域出现后的行情可分为三段：第一阶段，政策发力带动交易情绪回暖，市场全面普涨；第二阶段，政策刺激边际减弱，在基本面验证前，市场交易情绪高位回落，进入震荡行情，结构分化加大；第三阶段，经济底预期出现，基本面驱动市场进入反转行情。

“短期建议投资者不要盲目追高，长期来看，资本市场向上空间较大，阶段性回撤或为长期配置创造布局机会。”该人士说。