投资是场长跑，何须过急

◎记者 费天元

10月9日，是国庆假期中新开户投资者的首个交易日，A股市场适时地暂歇脚步，既是市场的规律，也是对新股民的考验。

与前期市场的凌厉走势相呼应，投资者的开户热情空前高涨。多家券商反映，国庆假期每日开户量达到平时的几十倍甚至上百倍，其中“90后”“00后”是本轮开户主力。另有券业人士估计，全部券商的国庆假期新开户规模可能多达数百万户。

对于本轮行情的爆发与开户量的激增，机构层面的分析不胜枚举。但与历次政策牛市相比，本轮行情又显现不少新特征。

有机构分析，本轮行情的一大差别是，当前中文移动互联网的信息传递速度以及相同信息的自我加强程度远超以往，短视频等新媒介载体会把同一信息几何级数地宣发和放大，更容易让投资者预期在短时间内高度一致。

正是在这种预期下，近期市场行情的爆发力度远超过往，全市场成交额、个股成交额、日内上涨家数、指数单日涨幅等纪录陆续被刷新，5300多只股票无差别获得资金涌入。

对于新开户的股民而言，初次入市就见证了市场的高光时刻，无疑是幸运的。但对于想要借助市场实现长期稳定增值的投资者，短期的市场“奇迹”或多或少带有迷惑性，“害怕错过”的心态酝酿着诸多风险。

首先，“普涨”是暂时的，“分化”才是主旋律，此规律全球市场皆是如此。

美股2023年的上涨就被称为“少数股的牛市”，由苹果、Alphabet、亚马逊、Meta、微软、英伟达和特斯拉组成的“壮丽七姊妹”贡献了标普500指数全年近三分之二的涨幅；A股最近一轮牛市出现在2019年至2021年，沪指从2440点涨至3700点上方，彼时市场盛行“核心资产”概念。

由此来看，近期市场5300家公司无差别上涨的格局恐怕难以为继，大分化即将到来，投资者选股层面的优胜劣汰，将成为决胜下一阶段投资收益的关键。

其次，相比于多数老股民的小心翼翼，新股民心态奔放但又容易焦虑。

随着开户数量激增，“股市焦虑症”随之蔓延，这种症状多发于交易经验不足、热衷投机跟风的新股民中，面对上蹿下跳的市场行情时，往往难以控制自己情绪。对此，一方面别让股市涨跌左右了生活，入市的初衷本是希望财富增值，不可轻易被大盘和情绪牵着鼻子走；另一方面，如果把时间维度拉长，几个交易日的涨跌并不会撼动牛市的根基。投资是一场长跑，何必过于计较几个交易日的得失。

最后，投资股市是看好中国经济发展、分享资本红利的有效路径。

政策催化形成了本轮行情的起点。从去年10月的中央金融工作会议，到今年4月的新“国九条”，再到7月党的二十届三中全会，以及9月以来的政策密集落地，我国进一步推动经济回升向好、推动资本市场高质量发展的决心是有目共睹的。对于新入市的投资者而言，这些重要会议擘画了资本市场的未来发展路径，这些政策文件是提振市场信心的重要来源，不妨静下心来细细品读、好好研究。

每临大事有静气，风物长宜放眼量。