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“天量”资金博弈券商股背后的信号

2024-10-11 来源:上海证券报

◎记者 徐蔚

10月10日,A股成交额榜单前三被券商股包揽,东方财富、中信证券、天风证券合计成交934亿元。同时,在重大资产重组预案落地后,国泰君安、海通证券A股于当日双双复牌并一字涨停,封单金额合计超240亿元。“天量”资金博弈的背后,究竟隐藏着怎样的市场信号,成为投资者关注焦点。

从证券板块整体表现来看,自9月24日以来券商股整体呈现涨势。不过,继10月9日行情出现回落后,昨日券商板块整体走势仍旧呈现分化。

受益于国泰君安和海通证券并购重组预案落地,昨日A股券商板块内多只“并购重组题材概念股”开盘即上涨。截至收盘,国联证券上涨4.74%,该公司于9月27日宣布合并民生证券的相关申请已获受理。国泰君安、海通证券双双涨停,以收盘涨停板封单金额计算,国泰君安、海通证券分别有150.19亿元、90.37亿元资金封单。

9月24日以来,以东方财富为代表的券商股随市走强,量价与日俱增。在资金热炒之下,10月9日,东方财富全天成交金额达900.38亿元,刷新尘封近17年的A股市场个股单日最高成交金额历史纪录。当日,东方财富股价一度涨近19%,看似要冲击“4连板”,随后却一路走低,收盘涨幅仅为2.22%。10月10日,东方财富成交额达520亿元,继续位居成交额榜首,然而其股价大幅杀跌,最终收跌17.47%。

此前收获“7连板”的天风证券昨日上演“天地板”,全天成交额达194亿元。10月9日晚,天风证券发布股票交易异常波动暨风险提示公告。对于近期市场关于该公司合并重组计划的传闻,天风证券表示,不存在筹划合并重组或其他应披露未披露的重大事项。

盘后龙虎榜数据显示,被视为“散户大本营”的东方财富证券“拉萨天团”营业部昨日仍在大手笔买入天风证券,游资席位则选择获利了结。

券商股素来被视为传递市场风向的“牛市旗手”。当前,券商股的博弈传递出哪些信号?

10月10日,券商板块成交额达1787亿元,占全市场成交额的比例为8.27%,较上一交易日略有回落。天风证券认为,对于当前券商板块的成交额占比和交易拥挤度的研判,可作参考的是2014年至2015年的行情。2014年至2015年的行情可以分为酝酿期、主升期、震荡期和寻顶期四个阶段,酝酿期板块成交额占比和交易拥挤度处于相对低位,成交额占比/交易拥挤度均值分别为4.35%/2.66%;主升期成交额占比和拥挤度迅速放大,成交额占比/交易拥挤度均值分别为12.9%/10.1%,峰值分别为19.7%/16.5%;震荡期成交额占比和拥挤度维持高位;寻顶期成交额占比和拥挤度均发生回落。

展望后市,东吴证券非银分析师胡翔认为,政策转向带动市场交投活跃是当前非银板块的投资主线,市场交投活跃能否延续将是关键。

财通证券非银分析师许盈盈表示,业绩弹性有望支撑券商股价的向上空间。在市场成交额快速放量及权益市场大幅上涨的背景下,券商经纪和自营业务将释放较大的业绩弹性,带动券商业绩增速大幅改善。看好资源优化整合及风控指标优化下ROE改善的头部券商。