ETF联接基金成“香饽饽”
多款产品启动大额限购

业内人士提示，ETF联接基金的价格通常挂钩ETF净值，而非场内交易价格，可能会与场内ETF的价格有差异

◎记者 朱妍

近期权益市场行情火爆，权益类ETF联接基金由此成为场外产品中关注度较高的品种。目前，为了保护基金持有人利益，多只ETF联接基金启动了大额限购。业内人士提示，ETF联接基金的价格通常挂钩ETF净值，而非场内交易价格，可能会与场内ETF的价格有差异。

近年来，被动型权益类产品受到投资者青睐，“ETF热”也激发了基金公司布局ETF联接基金的热情。为了解决产品同质化问题，基金公司在创新产品、加大分红力度、降低费率等方面推出许多举措，试图通过差异化竞争，提升产品辨识度，以争夺更多的市场份额。

近期场内ETF申购额大增，激发了资金对ETF联接基金的投资热情。中欧财富的统计数据显示，自9月24日市场反弹以来，平台上用户的活跃度显著提高，其中权益类基金尤其是指数投资类基金的资金流入量明显放大。

京东金融的统计数据也显示，10月8日用户最热门的投资产品中出现了多只ETF联接基金，包括天弘创业板ETF联接基金C、华夏国证半导体芯片ETF联接基金C、南方中证全指证券公司ETF联接基金C、易方达上证科创50联接C等。

面对投资者踊跃申购，多只ETF联接基金却宣布限购。万家中证红利ETF联接基金从10月10日起，设置单日单个基金账户单笔或多笔累计限额申购（包括转换转入等）100万元以内（不含100万元），原因是为了保证基金的平稳运作，保护基金份额持有人的利益。招商中证半导体产业ETF发起式联接、易方达中证海外中国互联网50ETF联接（QDII）也在10月9日调整大额申购限制，最高申购限额分别为50万元、100万元。

业内人士认为，在一些股票涨停的情况下，基金若买不到相应标的，会摊薄原有持有人的收益，限购是为了维护他们的利益。同时需要注意的是，ETF联接基金的净值与场内ETF基金的交易价格可能不一致，一般挂钩的是场外ETF的净值，投资者在购买时须对相关产品有所了解。

今年以来，基金公司对于ETF的布局已从场内蔓延至场外。天相投顾数据显示，在主动股票型基金、指增基金的规模均缩水的情况下，上半年指数型基金规模增加了3500亿元以上。Choice数据显示，截至10月10日，今年以来成立的ETF及其联接基金高达436只（不同份额分开计算）。

ETF市场“蛋糕”在扩大，竞争压力也在加大，越来越多的同质化产品被加速淘汰出局。今年以来，已有56只ETF及其联接基金由于资产净值低于合同规定的情形等原因被清盘。与此同时，截至10月9日，规模超千亿元的场内ETF已达到8只。

在同质化较为严重的情况下，基金公司在竞争中不断打出“差异牌”，包括降费率、加大分红力度等。

除此之外，产品创新也成为后续能否脱颖而出的关键，今年以来，已有多款创新类ETF问世，包括近期发售的首批10只中证A500ETF等。格上理财旗下金樟投资研究员王祎认为，为了提升产品辨识度，未来基金公司还需要明确产品定位，打造有特色的产品。