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宏观政策效应逐步显现 制造业PMI重返景气区间

2024-11-01 来源:上海证券报

□ 10月制造业PMI为50.1%,较9月上升0.3个百分点

□ 10月非制造业商务活动指数为50.2%,较9月上升0.2个百分点

□ 10月综合PMI产出指数为50.8%,比9月上升0.4个百分点,表明我国企业生产经营活动总体扩张有所加快

◎记者 陈芳

近期一揽子增量政策加力提效,存量政策效应逐步显现,制造业、服务业景气度趋于改善。国家统计局10月31日发布的数据显示,10月制造业PMI为50.1%,较9月上升0.3个百分点,重返荣枯线以上。专家分析,供需向好带动价格和企业用工联动回升,经济景气水平回升,四季度政策协同效应继续显现,宏观经济有望稳中向好。

供需两端指数齐回升

制造业景气度改善

系列政策作用下,制造业景气度改善,市场供需向好转变,生产指数、新订单指数、采购量指数等均有回升,制造业上下游市场价格水平也明显改善。

国家统计局数据显示,10月,制造业PMI中生产指数为52%,较9月上升0.8个百分点,表明制造业企业生产活动继续加快。新订单指数为50%,较9月上升0.1个百分点,是此前连续5个月处于收缩区间后首次回到荣枯线。

“10月我国制造业PMI重回荣枯线之上,释放出利好信号,表明近期出台的一揽子稳定经济增长的政策效果正在逐步显现。”前海开源基金首席经济学家杨德龙表示。

制造业整体扩张态势下,内外需求趋势不同。10月,新出口订单指数为47.3%,较9月下降0.2个百分点。中国物流信息中心分析师文韬分析,当前外需延续放缓态势,但国内需求明显回升。

市场需求改善带动原材料采购回稳,拉动了原材料价格上涨。10月,采购量指数为49.3%,较9月上升1.7个百分点;购进价格指数为53.4%,较9月上升8.3个百分点。国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河表示,制造业市场价格总体水平明显改善。

非制造业市场信心有所增强

非制造业经营活动也持续保持扩张。10月,非制造业商务活动指数为50.2%,较9月上升0.2个百分点。其中服务业商务活动指数为50.1%,比9月上升0.2个百分点,重返景气区间。

“10月服务业商务活动指数重新站上荣枯线,表现强于季节性,新订单、预期与就业指标全面回升。其中生活性服务业表现更强。”民生银行首席经济学家兼研究院院长温彬表示。

非制造业中与投资和消费相关的行业均有积极变化。比如,基础设施项目建设施工进度有所加快,土木工程建筑业商务活动指数升至55%以上,环比升幅超2个百分点。

“随着专项债发行、使用进一步提速,四季度基础建设投资有望继续发力。”中国物流信息中心分析师武威表示。

消费相关行业受国庆假期带动明显。10月,与居民旅游出行相关的铁路运输、航空运输等行业的商务活动指数均升至55%以上较高景气区间,市场活跃度较高。

中国物流与采购联合会副会长蔡进表示,总体来看,四季度非制造业开局平稳,市场信心有所增强。在供需向好转变的带动下,价格、企业用工和企业预期均有积极变化,非制造业业务活动预期指数也结束了连续3个月下降走势。

四季度经济回升向好态势

有望进一步巩固

存量政策和一揽子增量政策为宏观经济注入动力,四季度宏观经济有望延续回升向好态势。

综合看,10月,综合PMI产出指数为50.8%,比9月上升0.4个百分点,表明我国企业生产经营活动总体扩张有所加快。

企业信心指数也得到提振,表明企业对后市预期乐观。10月,制造业生产经营活动预期指数为54%,较9月上升2个百分点。

“四季度,随着各项政策协调推进,政策效能进一步释放,加上临近年末,居民消费活动更趋活跃,出口有望受到圣诞节带动,制造业持续向好运行具备基础。”文韬表示。

中国宏观经济研究院院长黄汉权认为,供需两侧的宏观数据均出现不同程度的反弹,社会预期和信心也逐步地回暖,表明促进经济企稳回升的动力在增强。展望四季度,随着存量政策的落地见效和一揽子增量政策的持续发力,政策效果不断显现,经济回升向好的态势也将得到进一步巩固。