陆家嘴国泰人寿保险有限责任公司投资连结保险投资账户2024年上半年度报告
本信息公告依据国家金融监督管理总局《人身保险新型产品信息披露管理办法》编制并发布。
一、投资账户简介：
（一）陆家嘴国泰平衡型投资账户
1、账户名称：陆家嘴国泰平衡型投资账户
2、设立时间：二零零七年七月二十日
3、主要投资工具及投资策略：主要投资于证券投资基金、银行存款、债券、债券回购、新股申购等国家金融监督管理总局批准的投资工具。该账户的投资策略是积极参与基金市场运作，采取对账户持有人有利的积极措施，调节比例和优选品种，从而使投资者在承受一定风险的情况下，有可能获得较高的投资收益。该账户将突出基金的类别配置，在不同市场时点配置不同风格的基金类别。
4、投资组合限制：主要投资于证券投资基金，同时兼顾低风险的固定收益投资品种的投资，投资于偏股型的证券投资基金的比例为20％—60％。
5、主要投资风险：本账户的主要风险包括股票市场风险、基金市场风险、利率风险及企业债券信用风险等风险。
（二）陆家嘴国泰增长型投资账户
1、账户名称：陆家嘴国泰增长型投资账户
2、设立时间：二零零七年七月二十日
3、主要投资工具及投资策略：主要投资于证券投资基金、银行存款、债券、债券回购、新股申购等国家金融监督管理总局批准的投资工具。该账户的投资策略是被动式参与基金市场运作，股票基金仓位维持在高位，账户不做时机选择，主要拟定股票基金池，从而使投资者的收益和风险基本和市场同步，突出股票基金的品种选择。
4、投资组合限制：该账户投资于偏股票的证券投资基金的比例为90％以上，现金比例仅为控制流动性。
5、主要投资风险：本账户的主要风险包括股票市场风险、基金市场风险、利率风险及企业债券信用风险等风险。
（三）陆家嘴国泰货币型投资账户
1、账户名称：陆家嘴国泰货币型投资账户
2、设立时间：二零一一年三月十六日
3、主要投资工具及投资策略：该账户主要投资于高度流动性资产，优先保障账户本金的安全性与流动性，有效控制风险，在此基础上追求较高的账户投资收益率。但该账户不保证投资收益，适合愿意承受较低投资风险的客户，方便其等待较佳时机转换为较积极的投资账户。
4、投资组合限制：该账户以具有高度流动性的货币型、债券型金融工具为主要投资资产，各项资产投资占账户资产总额比例如下表：
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5、主要投资风险：本账户的主要风险包括基金市场风险、利率风险及债券信用风险等风险。
二、资产估值原则：
（一）上市交易的有价证券的估值
在证券交易市场流通的债券、证券投资基金，按如下估值方法处理：
1、债券按估值日收盘价估值，估值日没有交易的，按最近交易日的收盘价估值；如果连续30天没有交易，取中债估值价格；
2、证券投资基金（包括开放式和封闭式），封闭式基金按估值日收盘价估值，估值日没有交易的，按最近交易日的收盘价估值；开放式基金，按估值日基金净值作为估值价格；
（二）未上市交易的有价证券的估值
未上市交易的有价证券按成本价估值。
（三）现金和存款
银行存款按本金估值。
（四）应收款项包括但不限于：（1）应收申购款；（2）预付款；（3）按票面价值和利率计提的债券利息；（4）银行存款应收利息；（5）由于投资引起的应收款项。
三、投资账户2024年年度财务报告
（单位：元人民币）
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（单位：元人民币）
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四、设立期间投资账户收益率
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五、报告日投资账户资产组合
国泰平衡型投资账户投资组合情况如下：
（单位：元人民币）
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国泰增长型投资账户投资组合情况如下：
（单位：元人民币）
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国泰货币型投资账户投资组合情况如下：
（单位：元人民币）
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六、投资账户资产管理费
报告期内各投资账户资产管理费收取情况如下：
（单位：元人民币）
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七、投资账户投资策略
（一）国泰平衡型投资账户
1、2024年上半年，A股市场先跌后涨再跌，上证综指一度跌至2635.09点，随后一路反弹。其中，上证指数下跌0.25%，深证成指下跌7.10%，万得全A指数下跌8.01%，沪深300上涨0.89%。大盘指数明显强于中小盘，上证50上涨2.95%，沪深300上涨0.89%，中证500跌8.96%，中证1000跌16.84%。2024年上半年各行业板块涨少跌多，表现前三的板块分别为银行（16.59%）、煤炭（2.07%）、公用事业（-2.50%），表现最差板块为综合（-39.09%）、计算机（-28.70%）、商贸零售（-26.70%）。2024年上半年表现最好的板块为红利板块，高股息行情成为上半年唯一主线。基金方面，2024年上半年指数型基金平均跌幅为5.09%，中位数为-5.07%。本账户2024年上半年净值下跌4.13%，主要是因为本账户以稳健收益为目标，配置基金以“固收+”策略基金为主，“固收+”基金的权益部分受A股影响，拖累业绩。
2024年上半年，国内经济弱复苏，房地产持续低迷拖累整体消费。2024年上半年，市场经历了暴跌和V型反弹，在十年国债和三十年国债收益率持续走低的情况下，高股息的股票成了银行保险机构替代的选择，行情一路看涨。展望未来，经济预计仍将保持较为温和的复苏力度，A股在年初经历一波股灾后底部相当明确，但向上空间预计也不会特别大，缺少增量资金。考虑账户特点和要求，后续配置仍以稳健收益的“固收+”策略基金为主。
2、投资策略变动：报告期内各投资账户的投资策略未有任何变动。
（二）国泰增长型投资账户
1、2024年上半年，A股市场先跌后涨再跌，上证综指一度跌至2635.09点，随后一路反弹。其中，上证指数下跌0.25%，深证成指下跌7.10%，万得全A指数下跌8.01%，沪深300上涨0.89%。大盘指数明显强于中小盘，上证50上涨2.95%，沪深300上涨0.89%，中证500跌8.96%，中证1000跌16.84%。2024年上半年各行业板块涨少跌多，表现前三的板块分别为银行（16.59%）、煤炭（2.07%）、公用事业（-2.50%），表现最差板块为综合（-39.09%）、计算机（-28.70%）、商贸零售（-26.70%）。2024年上半年表现最好的板块为红利板块，高股息行情成为上半年唯一主线。基金方面，2024年上半年指数型基金平均跌幅为5.09%，中位数为-5.07%，偏股混合型基金平均跌幅为4.41%，中位数-4.10%。本账户2024年上半年净值下跌3.82%，主要是因为本账户有最低仓位限制，持仓基金随大市下跌。
2024年上半年，国内经济弱复苏，房地产持续低迷拖累整体消费。2024年上半年，市场经历了暴跌和V型反弹，在十年国债和三十年国债收益率持续走低的情况下，高股息的股票成了银行保险机构替代的选择，行情一路看涨。展望未来，经济预计仍将保持较为温和的复苏力度，A股在年初经历一波股灾后底部相当明确，但向上空间预计也不会特别大，缺少增量资金。考虑账户特点和要求。后续配置仍以绝对收益基金和量化基金为主，更加关注绝对收益机会。
2、投资策略变动：报告期内各投资账户的投资策略未有任何变动。
（三）国泰货币型投资账户
2024年上半年债市大涨，收益率大幅下行。2024年经济增长目标、财政政策以及货币政策均未超出市场预期，一季度市场对于经济增长预期较为悲观，再加上年初降准降息落地、资金面宽松等因素，10年期国债收益率一度下行至2.23%低点。随后央行多次提示长端利率风险，地产政策工具频出，10年期国债收益率小幅回调后低位窄幅震荡。6月半年末资金面平稳，二季度经济数据有所走弱，长端利率再度向下运行突破前期低点至2.21%。
信用债方面，上半年违约风险较2023年下降，违约债券仍然集中在房地产债。收益率方面，上半年各期限各等级信用债收益率均大幅下行，其中长期限和低等级信用利差下行幅度最大，期限利差和信用等级利差均有所收窄。另外，中债市场隐含评级下调方面，上半年下调金额较去年同期大幅下降。
本账户2024年上半年净值上涨0.90%，后续配置仍以保险资管产品为主。
2、投资策略变动：报告期内各投资账户的投资策略未有任何变动。
八、公司简介
陆家嘴国泰人寿保险有限责任公司是第一家海峡两岸合资寿险公司，总部设在上海。公司注册资本30亿元人民币，于2005年1月正式对外销售保单。开业以来，陆家嘴国泰人寿已顺利筹设江苏、浙江、福建、北京、山东、广东、辽宁、天津、厦门、四川、河南11家分公司，同时在近50个城市设立了营销网点。
到目前为止，陆家嘴国泰人寿已开发和销售包括寿险、健康险、意外险、年金险在内的百余种商品，其长期看护类产品填补了业内在此方向的空白，荣获多种奖项。同时，不断扩展的营销渠道及服务平台也为保户快速了解产品及享受服务提供了便利。截至2023年底，总资产达到260亿元。
陆家嘴国泰人寿保险有限责任公司
二〇二四年十一月五日
