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融通基金蔡志伟:布局央企ESG主题 捕捉中长期发展红利

2024-12-09 来源:上海证券报

◎记者 何漪

全球股票型ESG基金快速发展,截至2024年二季度,境外股票型ESG基金规模达1.8万亿美元,规模较2004年末增长超过10倍。随着国内经济进入高质量发展阶段,ESG理念持续升温,ESG基金逐步站上资本市场的舞台。

12月9日,首只央企ESG ETF产品——融通中证诚通央企ESG ETF上市。公开信息显示,融通中证诚通央企ESG ETF首发募资达8.76亿元。Choice数据显示,截至10月底,ESG主题ETF产品共9只,规模合计6.32亿元。

融通中证诚通央企ESG ETF紧密跟踪中证诚通央企ESG指数。融通中证诚通央企ESG ETF基金经理蔡志伟表示,中证诚通央企ESG指数具有两大特征:第一,该指数是A股市场首批央企ESG指数之一;第二,该指数创新性地采用ESG得分排序加权的编制方法,提升指数ESG得分和权重,ESG纯度较高。

蔡志伟分析称,央企上市公司践行社会责任建设,在制度设计、管理架构和披露体系等方面趋于成熟。《中央企业上市公司ESG蓝皮书》显示,央企2023年研发经费投入超万亿元,在战略性新兴产业领域完成投资额突破2万亿元,万元产值综合能耗同比下降3%。截至2024年9月底,央企集团控股的上市公司ESG报告披露率达99.6%。其中,82家央企集团控股上市公司ESG报告覆盖率达100%。

蔡志伟表示,央企控股上市公司具有良好的投资价值:

第一,央企是国民经济重要支柱,是国有经济发挥主导作用的骨干力量。截至2023年底,A股上市中央国有企业共有455家,分布在机械、国防军工、电力及公用事业等涉及国家安全、国民经济命脉的关键领域,上市央企总市值占比超30%,贡献了A股市场接近50%的利润和分红。

第二,央企基本面持续改善,盈利能力提升明显。Choice数据显示,央企ROE水平从长期低于非央企到近年来超越非央企,其ROE提升明显。

第三,央企估值长期处于低位水平,仍存在较大修复空间。央企利润贡献巨大,经营状况改善明显,其内在战略价值尚未被市场投资者充分认知,未获得相应的估值水平,估值修复潜力较大。

第四,在政策支持下,央企估值有望重塑,推动央企持续发展。《上市公司可持续发展报告编制指南(征求意见稿)》发布后,预示着A股ESG制度建设初步成形,ESG主题投资进一步提速。

谈及市场,蔡志伟认为,增量政策持续推出,大幅提振了市场投资者的预期和信心。“当前,个股若要进一步上涨,需要有更为扎实的基本面支撑。”蔡志伟说。

Choice数据显示,2019年至2023年,中证诚通央企ESG指数有4年出现正收益,累计涨幅达60.7%。截至12月3日,该指数今年以来收益率达19.96%,中长期收益表现良好。

“在当前市场环境下,通过中证诚通央企ESG指数进行中长期布局,有望捕捉各行业央企龙头公司的中长期发展红利。”蔡志伟说。