纳芯微：逐浪先锋的创“芯”路
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“从半导体产业的发展历史来看，全球没有一家芯片公司能够单靠经营一个区域市场就取得成功。中国的芯片公司要做到全球领先，想要未来有一天在全球舞台上跟巨头们‘掰手腕’，就必须有经营全球市场的能力”
◎钱佳滢 记者 仲茜
一辆新能源汽车，需要超过1000颗的芯片协同运转。十年前，这些芯片中几乎没有来自中国公司的产品。如今，能够实现单车上百颗芯片供应的纳芯微，正以持续的技术创新，在国产化浪潮中破浪前行。
2013年，当国内多数芯片公司扎堆涌入消费电子赛道时，纳芯微创始人、董事长兼CEO王升杨也选择了从美国半导体“大厂”离职，走上自主创业之路。一年后，纳芯微就实现营收超过800万元，净利润超百万元。
“当时没想太多就开始创业了，等到能够养活自己后，我们真正开始思考，纳芯微未来究竟要做什么，要不要继续干和别人差不多的事情。”王升杨近日在接受上海证券报记者专访时表示，2015年，纳芯微下定决心，转向有一定技术门槛的数字隔离芯片领域，开始国产化探索。
“记得产品刚实现量产的时候，我们在慕尼黑上海电子展租了一个小摊位，在摊位旁支了一个易拉宝，上面写着‘诚招代理商’。”王升杨说，而十年后的纳芯微，已在泛能源领域拿下国内近三分之一的模拟芯片市场份额，新能源汽车三电系统芯片在国内的市占率接近50%，成为博世审核通过的首家中国模拟芯片供应商，并于近日完成了“A+H”双资本平台搭建。如今再谈起最初市场推广时遇到的困难，王升杨已是云淡风轻。
锚定蓝海 做透能源和汽车市场
纳芯微的“上车”路，真正的起点在2020年。彼时，王升杨清晰地感到，芯片国产化的窗口越开越大，纳芯微遇到了和2013年、2015年都不同的机遇期。
为了讨论公司下一阶段的战略方向，王升杨带着公司100多号员工，到苏州周庄古镇，花了三天时间“沉浸式”商量纳芯微的体系化战略规划。
“当时虽然看到很好的机会，但同时也看到很大的挑战，因为国内的芯片公司中，想赶上国产化浪潮的不只我们一家。”王升杨说，2020年，纳芯微考虑的核心问题是，如何在国内一波芯片公司快速成长的环境中脱颖而出。
在消费电子等下游市场已成为红海的情况下，纳芯微找出了两条相对还处于蓝海的赛道：能源和汽车。尽管这两条赛道如今已成为纳芯微的“护城河”，但当初提出这两大战略方向时，公司团队内部曾产生不一致的声音。
“争论的焦点集中在汽车市场。2020年前后，国内新能源汽车的累计产销量只有500万辆，市场整体规模不大，我们也吃不准未来新能源汽车能否发展起来，且汽车芯片做起来有难度，我们当时并不确定能否达到客户的要求。”王升杨说。
团队最终还是达成了战略上的共识。王升杨认为，和2015年开始做数字隔离芯片一样，纳芯微依然想做“相对有门槛，且暂时没什么人做”的事情，在相对高壁垒的市场中占据领先优势。
五年时间过去，如今在纳芯微的2025年上半年营收中，有52%来自泛能源市场、34%来自汽车电子市场，五年前的战略规划成效卓著。
“这五年里，我们目标清晰，围绕能源和汽车这两个市场的应用，去看他们到底需要什么样的产品，我们尽可能把这两个市场所需要的产品补全，并不断提升产品的竞争力。”王升杨介绍，目前，公司产品已从早期的隔离类芯片逐步扩展至多个领域，包括传感器、信号链、电源管理、MCU等，并与各领域头部客户建立起了良好的合作关系。
面向下一个五年，王升杨表示，纳芯微将继续保持对能源、汽车两大赛道的战略聚焦，在这两大核心市场中深耕做透。在此基础上，纳芯微会把智能终端市场，例如泛机器人、智能家电等也列为关注的赛道，探索其中丰富的应用场景。
深耕生态 构建体系化能力
2024年，纳芯微以现金方式收购磁传感器公司麦歌恩，沿产业链横向拓展，实现了对磁传感器大部分产品品类和应用场景的覆盖，在汽车、工业和消费电子等领域的解决方案能力进一步增强。纳芯微2025年半年报显示，麦歌恩并表后，为公司的营业收入持续带来积极影响。
“原先我们自己也做磁传感器，但主要聚焦电流传感器、速度传感器等，而麦歌恩做的是位置类、角度类的磁传感器，和我们形成了强互补。到今天来看，我们认为收购麦歌恩达到了‘1+1﹥2’的效果。”王升杨说。
“标的交易的完成，只能算完成了整个并购的20%，剩下的80%在于两家公司如何完成整合与协同，最终能够对公司的核心能力建设起到支撑作用。”王升杨说。
在他看来，当前半导体行业已进入产业整合阶段，通过平台、规模的形成，来加快构建整个行业更强的竞争力。伴随资本市场对并购重组支持力度的加大，未来半导体行业的并购事件将继续增多，而纳芯微也在持续寻找优质标的。
对于当前半导体行业整体的业绩表现，王升杨判断，在产业格局发生剧烈变化的过程中，势必经历一段洗牌期，当新的产业格局呈现并趋于稳定后，产业整体的盈利能力也将趋于稳健。此外，在模拟芯片领域，国内半导体公司为了缩小与全球领先半导体公司之间的差距，正在加大对于底层技术的超前投入，而这一过程也凸显了资本市场的价值。
“半导体行业发展的本质是要靠技术创新来驱动，未来国内半导体企业能否在国际上具备强劲的竞争力，关键要看底层技术能做到什么程度。”王升杨说，为深耕底层能力建设，纳芯微近年来不断加强与头部客户的联合创新。
作为Tier2，纳芯微在众多产品开发项目中持续深化与主机厂、Tier1的协同创新，联合项目已成为技术突破的重要来源之一。王升杨举例称，为优化新能源汽车的电磁兼容性，纳芯微与主机厂、Tier1共同讨论技术方案，合作开发了具备自动调节开关斜率功能的驱动芯片。
面向未来，王升杨表示，纳芯微还将与战略供应商联合开发下一代芯片底层工艺平台，从原先单纯的芯片设计逐步向工艺、设备、原材料等环节延伸，通过突破底层技术来构建体系化能力，从而全面增强纳芯微的核心竞争力。
“A+H”双平台 拓展全球发展空间
12月8日，纳芯微正式在香港联交所主板挂牌上市，成为苏州首家“A+H”上市公司。从2025年4月首次递交H股上市申请，到10月获中国证监会境外发行上市备案，再到11月启动招股，纳芯微仅用8个月便完成了“A+H”双资本平台搭建。
本次H股发行的基石投资者阵容彰显了纳芯微在产业链中的深度协同价值。7家基石投资者中，既包括自A股IPO起便一路陪伴公司成长的元禾控股，以及作为耐心资本的国家集成电路产业投资基金三期，也出现了比亚迪旗下Golden Link、小米旗下Green Better、三花智控旗下好易得国际等龙头主机厂和Tier1的身影。
王升杨表示，港股上市是纳芯微全球化布局的一个重要里程碑，标志着纳芯微从以中国市场为重心转向经营全球市场。
目前，纳芯微在日本、韩国、德国等地已设立分支机构。在本次港股上市之际，纳芯微宣布将公司海外运营总部设立在中国香港，以此打造面向全球的出海平台。同时，本次港股IPO募得资金的25%将用于扩展海外销售网络及海外市场推广，加速纳芯微“走出去”的战略投入和布局。
“从半导体产业的发展历史来看，全球没有一家芯片公司能够单靠经营一个区域市场就取得成功。中国的芯片公司要做到全球领先，想要未来有一天在全球舞台上跟巨头们‘掰手腕’，就必须有经营全球市场的能力。”王升杨说。
