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需求确定性增强

储能锂电企业扩产“抢窗口”

与AI产业链围绕算力展开扩产不同，新能源产业链在储能需求的驱动下，也在开启新一轮产能加速期。

记者梳理发现，进入2026年，锂电产业链投资明显提速。仅一季度披露的85个扩产项目，总投资额已超过2200亿元，接近2025年全年规模的一半。随着2025年下半年供需关系出现拐点，储能逐步接棒动力电池，成为行业新的增长引擎，扩产热情也由点及面，迅速向全产业链蔓延。

TrendForce集邦咨询分析师王建对记者表示，与前两年跨界资本盲目涌入、同质化复制不同，本轮扩产表现为由行业龙头主导、按需释放。据记者不完全统计，今年以来，也有超过10家A股新能源头部上市公司已披露合计逾600亿元的锂电池产业链扩产计划。

部分企业加强一体化布局，向产业链上下游扩产。例如：富临精工在抛出以60亿元建设年产50万吨高端储能用磷酸铁锂项目计划的同时，又投下27亿元建设新型磷酸铁锂前驱体草酸及草酸亚铁项目，以保障磷酸铁锂项目的核心配套原料供应；容百科技拟投资42.98亿元建设磷酸铁锂前驱体湿法项目及火法项目，以形成年产34万吨磷酸铁锂正极产能。

亿纬锂能通过深化与下游企业龙净环保的战略合作，设立合资公司在福建上杭投建60GWh储能电池生产基地。3月27日至4月7日，亿纬锂能还密集宣布拟在惠州、荆门、启东投建储能电池项目。4项扩产计划合计规划产能230GWh，总投资约230亿元。

比起上一轮“单打独斗”式的扩产，成立合资公司成为本轮扩产中不少企业所偏好的模式。富临精工、恩捷股份、当升科技、亿纬锂能等均在扩产公告中披露，计划与项目投建当地的有关产业合作方新设合资公司作为项目投资主体。这种相对轻资产的投资模式，普遍被公司视为有利于发挥各方资源与优势，加速产能落地。

扩产背后，是企业对需求的强烈预期。宁德时代截至2025年的产能利用率已接近97%，亿纬锂能订单排产已排至2027年。在需求确定性增强的背景下，企业扩产更多体现为“抢窗口”。

据高工产研储能研究所统计，中国储能锂电池2026年一季度出货量达215GWh，同比增长139%。头部企业订单普遍已排产至2026年底至2027年二季度，产能饱和且开始优先承接高利润订单。

做大市场蛋糕 企业顺势而为

这一轮扩产潮并非偶然。

政策上，国家持续加码制造业升级。2025年9月，工业和信息化部、市场监督管理总局印发的《电子信息制造业2025—2026年稳增长行动方案》明确提出，加力推进电子信息制造业大规模设备更新、重大工程和重大项目开工建设。从2026年一季度数据看，全国规模以上工业增加值同比增长6.1%，其中，电气机械、电子等重点行业分别增长7.3%、13.6%，对全部规上工业增长的贡献率分别达到7.5%和21.4%。

“扩产其实是企业顺势而为的选择。因为随着政策环境的改善，企业融资环境也显著改善。”一位碳化硅企业高管向记者表示。

新项目集中上马虽彰显行业景气，却也引发了市场对产能集中释放后对供需格局变化的担忧。

无论是光伏还是上一轮锂电周期，大规模投资往往也伴随着阶段性供需错配。“这个问题我们一直在思考。”一位PCB从业者向记者表示，行业内部担心，两三年后市场是否会出现供需失衡。

“不过，客户一直在给我们信心，因为产品的门槛很高。”上述PCB从业者说，当前AI相关需求的“蛋糕”正在快速变大，AI可能还远没有到终点，甚至仍处在起点阶段。

鹏鼎控股董秘周红认为：“PCB的定制化属性决定了其不同于光伏等标准品，PCB扩产都是基于相对明确的市场需求。即便某一年份下游需求出现阶段性波动，也会被后续新增需求消化，不影响长期向上的趋势。”

“本轮扩产更趋向于是一场加速出清二三线落后产能的‘升维淘汰赛’，能够留下的将是锂电产业真正掌握核心技术的高水平产能。此外，大容量、高安全、长寿命的高端优质产能依然会存在结构性偏紧。”王建说。

也有行业人士认为，高端产能从建设到真正释放通常需要18个月至24个月。“谁能率先把高端产能扩出来，谁就更有机会真正吃到这一轮AI产业升级红利。”华创证券资深电子分析师熊翊宇说。