降费率提风控 公募基金行业生态优化进行时

◎记者 赵明超

公募基金行业生态正在持续优化。近期，多家基金公司调整旗下产品风险等级，厘清风险收益特征。与此同时，基金降费潮还在持续，今年以来已有逾百只基金调降了管理费率。业内人士表示，在监管部门的指引下，公募行业正朝着精细化、规范化、高质量发展的方向稳步前行。

产品风控升级

近期，多家基金公司披露旗下产品最新风险等级。

6月1日，华泰柏瑞基金公告称，第三方评级机构晨星对华泰柏瑞基金旗下所有公募基金进行了产品风险等级的评估。具体评估方法见“Morningstar晨星基金产品风险评价方法”，投资者可访问公司网站的“产品风险等级”栏目查阅。

5月29日，广发基金公告称，根据《证券期货投资者适当性管理办法》《基金募集机构投资者适当性管理实施指引（试行）》要求，遵循投资者利益优先原则，积极落实投资者适当性管理，于6月1日更新旗下公募基金的风险等级。

近期，永赢基金、光大保德信基金、民生加银基金等多家基金公司也调整了旗下部分产品的风险等级，多只权益类基金风险等级从R3（中等风险）调整至R4（中高风险）。例如，永赢锐见进取混合基金风险等级从R3调整至R4。类似的还有，民生加银专精特新智选混合基金风险等级从R3调整至R4。

《公开募集证券投资基金投资者适当性管理细则（征求意见稿）》提出，基金管理人、基金销售机构应当建立健全基金风险等级划分指标体系，明确定量和定性指标占比，以及在定量和定性指标中各项因素的分值、权重、时间区间、阈值等，合理确定基金风险等级，并说明最终评估分值与基金风险等级的对应关系。

在业内人士看来，过往部分权益类基金风险评级偏低，容易误导风险承受能力较弱的保守型投资者入场。随着基金产品风险等级动态调整，有利于投资者直观分辨产品风险波动水平，结合自身风险承受能力理性买入基金，从而保护投资者利益。

降费让利于民

与此同时，为了降低投资者的理财成本，基金密集降费。6月4日，西部利得基金公告称，6月5日起调低西部利得聚优一年持有期混合基金的管理费率、托管费率，并修改基金合同、托管协议。基金管理费率由0.8%/年调低至0.7%/年；基金托管费率由0.15%/年调低至0.1%/年。

6月2日，招商基金公告称，6月3日起修改招商信用添利债券基金的管理费年费率由0.7%调低至0.4%；基金托管费年费率由0.2%调低至0.1%。

此外，近期，招商招裕纯债债券基金、华安锦源0—7年金融债3个月定期开放债券基金、工银瑞信新机遇混合基金、华泰紫金货币增利货币市场基金、易方达国证价值100 ETF及其联接基金等多只产品，相继发布了调降费率的公告。从整体来看，今年以来，降费基金已有逾百只，涵盖指数基金、债券基金、货币基金等类型。

回顾来看，2023年7月，公募费率改革启动。第一阶段主要是降低主动权益类基金的管理费率、托管费率，此后大型宽基ETF跟进，QDII基金也纷纷宣布降费。当前，越来越多产品主动加入降费阵营，包括债券基金、货币基金、ETF等。

业内人士表示，2025年5月7日，中国证监会发布《推动公募基金高质量发展行动方案》，此后多项细则落地，为公募基金行业深化改革、提质增效明确了方向。从公募基金管理人角度来看，降费改革成效较为显著，叠加低费率指数产品占比提升，2023年以来基金管理费用持续下行。规模稳步扩张、产品结构持续优化、行业生态不断完善，公募基金行业正从规模驱动向业绩驱动平稳过渡，长期发展韧性持续增强。