A股科创板块逆势走强 细分硬核赛道彰显韧性

◎记者 徐蔚

6月11日，A股市场整体呈现震荡休整态势，主流宽基指数普遍收跌。在大盘整体回调、多数题材板块走弱的背景下，科创硬核资产走出独立行情，科创50指数、科创综指双双逆势飘红，半导体材料、稀有金属等细分赛道抗跌属性凸显，成为弱势行情中的核心主线。

截至收盘，上证指数收报3987.01点，下跌0.16%；深证成指收报14851.98点，跌幅为0.68%；创业板指收报3811.25点，下跌1.13%；科创综指逆势上涨1.00%，收报2034.30点；科创50指数同步飘红上涨0.62%，收报1662.44点。当日A股整体交投活跃，三市合计成交约2.57万亿元，较上一交易日缩量692亿元。全市场4000多只个股收跌，市场情绪总体偏谨慎。

硅基材料方向领涨

从板块表现来看，以半导体材料板块为代表的硅基材料方向领涨，从而推动科创指数逆势拉升。个股方面，炬光科技开盘2分钟直接以20%幅度涨停；江丰电子、阿石创等同样收获20%幅度涨停；杰华特等涨逾10%。

消息面上，炬光科技6月10日晚公告称，全资子公司瑞士炬光拟与全球领先的半导体代工企业签署技术许可协议，许可微棱镜透镜阵列和垂直光学耦合器相关技术。一次性技术许可费合计1300万美元，外加许可产品特许权使用费。本次交易需经公司股东会审议通过，预计对公司当期及未来年度经营业绩产生积极影响。

半导体材料板块主要包括半导体器件及集成电路制造领域的化合物、电子特气、CMP、光刻胶、靶材、封装材料、湿电子化学品等领域的相关公司。截至6月11日，万得半导体材料指数近一年上涨幅度超过179%，大幅领先同期万得全A指数。2026年以来上涨87.56%，广受市场资金关注。

稀有金属异动拉升

与此同时，硅基材料最上游的稀有金属、磷矿等方向也有所弹升。其中，翔鹭钨业、章源钨业双双涨停，金钼股份、贵研铂业、盛龙股份等多只个股亦涨停。

消息面上，翔鹭钨业6月10日公布6月上半月钨原料长单含税采购价，多项钨原料价格较5月下半月大幅上调。其中，55%黑钨精矿、55%白钨精矿报价均较5月下半月上调10.4万元/标吨，涨幅为25.12%；仲钨酸铵（国标零级）报价较5月下半月上调12万元/吨，涨幅为18.18%。

此外，六氟化钨正成为又一个AI赛道领域的黑马题材。国盛证券发布的研报显示，受原材料钨出口管制影响，六氟化钨高端品级价格快速上涨。截至6月5日，6N级产品每吨报价为220万元至300万元，较4月初价格涨幅超过190%；用于尖端芯片制造的7N级产品供应短缺，长协价为每吨330万元至360万元。

中金公司研报表示，2025年钨价上涨行情启动，国内钨精矿价格自14.2万元/吨上涨至年底45.6万元/吨，累计上涨221%。进入2026年，国内钨价加速向上，在3月中一度突破100万元/吨。受霍尔木兹海峡通行受阻等因素影响，国际油价超预期上涨，加剧全球经济滞胀恐慌，导致钨价迎来逆转，产业链出现抛售潮，下游观望情绪加重。短期看，压制钨价的因素正逐步缓解，同时钨的新兴需求及战略属性持续强化。长期看，全球钨供需紧缺格局不改，全球钨业龙头配置价值持续凸显。

机构：短期A股或以震荡为主

总体来看，当前市场资金逐步从高位题材出逃，转向估值合理、基本面扎实的细分赛道与低估值权重板块。机构研报认为，短期市场或将延续震荡整固走势，投资者可聚焦细分优质标的，把握结构性投资机会。

方正证券认为，短期市场大概率延续震荡整固的走势，通过反复波动等待量能与情绪形成共振。投资过程中要淡化短期波动，坚守核心投资逻辑，以耐心应对震荡，依托基本面筛选优质标的。随着观望资金逐步入场、量能有效释放，市场震荡过后仍将延续上行态势，结构性机会也会持续显现。

中信建投证券建议，6月行业配置采用“杠铃结构”：一端保留AI、半导体和出口制造等高景气底仓；另一端配置高股息、现金流稳定资产控制组合波动，中间用周期涨价、新能源修复和政策订单主题做弹性仓位。AI链短期涨幅较大、交易拥挤度上升，6月不宜继续提升AI总仓位，内部应从高涨幅环节切向半导体材料、设备零部件、PCB材料、国产算力配套等滞涨且基本面改善方向。若PPI继续修复、收入—库存差改善，则周期涨价链权重可适度提高，从煤炭、有色逐步扩散至化工、机械、交运等方向，但前提是价格上涨能够传导至收入和毛利率。