做多资金回流科技成长 A股缩量结构性修复行情特征显著
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◎记者 徐蔚
6月24日，A股市场迎来震荡修复行情，承接前一交易日大盘大幅回调走势，两市早盘集体小幅低开，场内资金情绪偏谨慎，上证指数全天维持窄幅横盘走势。午后，场内做多资金回流成长赛道，创业板指、科创50指数持续拉升走强，市场结构性行情特征显著。总体来看，大盘权重股表现疲软拖累沪指涨幅，硬科技成长板块成为资金主攻方向。
截至收盘，上证指数报4110.81点，涨幅0.11%；深证成指报16051.32点，涨幅1.24%；创业板指报4251.42点，涨幅1.41%；科创50指数大涨3.82%，科创综指上涨2.80%。全市场合计成交3.28万亿元，较前一交易日小幅缩量1591亿元。
半导体新股单日涨逾12倍
昨日，半导体芯片、存储芯片、CPO、PCB等算力硬件板块全天领涨两市。个股方面，长电科技、电科芯片、汇成股份等多股涨停，华虹宏力、中芯国际、国际复材、中富电路涨幅居前。
半导体新股臻宝科技股价持续拉升，一度触发临停。截至收盘，该股涨幅达1212.84%，换手率76.63%，成交额98.21亿元，单签浮盈超过27万元。
根据公开信息，臻宝科技专注于集成电路及显示面板刻蚀、薄膜沉积和蒸镀设备真空腔内零部件及零部件表面处理服务等。公司本次IPO募集资金净额约16.05亿元，将主要投资于集成电路和显示面板设备精密零部件及材料生产基地项目、臻宝科技研发中心建设项目和上海臻宝半导体装备零部件研发中心项目。
招商证券研报表示，当前存储景气周期持续，现货价开始回升，二季度合约价预计环比增幅仍有60%，同时原厂多年期扩产计划稳步推进，存储供需紧缺格局或将延续。产业链各公司业绩有望持续增长，5月台湾厂商的数据率先印证二季度各家业绩环比仍将加速，另外NOR与SLC等产品涨幅更大，相关环节公司的业绩增长有望逐步体现。
锂矿行业周期持续回暖
除科技主线外，新能源上游锂矿板块午后异动拉升，永杉锂业、盛新锂能、融捷股份收获涨停。与此同时，碳酸锂期货价格大幅上涨，主力合约（LC2609）最新报价为162740元/吨，当日上涨6160元，涨幅3.93% 。
消息面上，伯恩斯坦在最新研报中将2027年锂价预测值上调至每吨32500美元。此前的预测值为每吨25000美元。
五矿证券研报表示，锂矿行业周期反转较为明确，上市公司盈利修复。2025年锂价经历V形反转，从年中约6万元/吨的低点回升至年末超过12万元/吨，并在2026年一季度维持在15万元/吨的位置，行业从2025年上半年的普遍亏损进入强劲的盈利修复期。2026年一季度，锂矿行业上市公司归母净利润共计118.6亿元，同比大增242%。
此外，锂矿未来供给释放不确定性较强，库存去化明显。2026年以来，锂资源端扰动不断，津巴布韦锂矿出口政策收紧、非洲地缘不确定性扰动加剧、澳大利亚矿山担心柴油断供进一步造成减产等，多种因素共同影响锂资源供应稳定性。需求方面，受地缘局势因素带动，新能源产品的经济性进一步凸显，供需紧平衡格局进一步强化，锂盐库存已经降至两年来的低位，预计全年供需维持偏紧状态。
突破震荡区间需要什么条件
总体而言，昨日A股属于典型的缩量结构性修复行情，大盘指数止跌企稳但上攻动能不足，市场资金全面聚焦硬科技成长主线。展望后市，突破震荡区间需要什么条件？
东吴证券研报认为：分子端的因素变化需要观察半年报预告的披露，7月中旬业绩较好的公司会提前进行预告，产业层面的变化最快有望在三季度有所体现；分母端的因素变化取决于全球流动性。在未来一个季度内，美国通胀读数有望实现逐步下行，一定程度上将逆转市场过高定价的加息预期，全球宏观流动性的预期有望边际逐步宽松。从时间上来看，全球宏观流动性有望在7月美国经济数据公布前后产生变化。
东吴证券认为，产业趋势的业绩再次确认和全球宏观流动性边际宽松作为突破震荡阶段的主要因素，均有望在三季度初发生变化。伴随着多路场内资金集中形成合力，震荡结束后，三季度初可能会启动一波对于全球流动性定价的修正，市场再度向上运行。
