把握变与不变 捕捉投资机会

⊙农银养老2035（FOF）基金经理 杨鹏

疫情防控背景下，我们的投资发生了许多新的变化。首先，疫苗行业吸引了大家的目光。可以预见，未来对研发型的疫苗企业将会有更多的资金支持和政策扶持。其次，无接触经济将迎来快速发展。疫情防控期间，保持社交距离被作为一项重要的防疫手段，以线上医疗、线上办公、无接触配送等为代表的无接触经济获得了蓬勃发展。过去这些行业虽然也在持续发展，但是消费者习惯培养较慢，商业模式能否“跑”通不确定性大。突如其来的疫情加速了大家无接触式用户习惯的养成速度。最后，随着线上医疗、线上办公需求的增加，云化、数据化会成为必然的趋势。线上需求的增加将直接导致云基础设施需求的增加，云计算、数据中心建设将迎来较快发展。线上数据量增大，对生产与生活效率的要求提升，会给掌握数据的企业带来新的机会。

与此同时，在变化中我们也要看到不变的东西。比如，消费升级的趋势不会改变。尽管疫情对消费领域的许多细分行业影响较大，但是我国经济规模大且处于持续增长中，消费整体上具有极强的韧性。目前消费持续恢复，消费升级的趋势非常明显。因此，消费升级仍将是未来重要的投资线索。

未来，我们要努力看清楚各个行业的变与不变，从中做好资产配置。（广告）