铁矿石现货价格及海运费的飞涨，会使得行业内规模较小、产品结构较低级的厂商承受较大成本压力，加速落后产能的关停转。而实行稳定铁矿石年度协议价格及海运长单的大型钢厂，反而可能因为钢价上涨分享行业中更大份额的利润。

　　今年一季度至九月底，钢材价格指数上涨10%至17% ，西澳至中国海运费上涨15.9美元/吨。以吨钢产出需1.6倍矿石耗用比例来计算，海运费上涨造成澳矿和巴西矿到岸成本分别上升人民币191元/吨和404元/吨，低于同时期平均钢材价格的上涨。

　　2008年矿石价格谈判将在今年四季度至明年年初进行，虽然主要矿石供应商提出大幅涨价要求，市场预期新一年的协议基准价涨幅在20％左右。考虑到钢材市场价格变化相对于基准价的变化可能存在一定程度的滞后性，假设2008年钢材价格和海运费维持今年三季度末水平，矿石协议离岸价上涨30％，对大型钢厂的影响计算如下表。由于大型钢厂铁矿石采购采用年度协议价，部分钢厂海运费也以长单锁定，因此，原料价格的上涨并不会对他们的盈利造成实质性的负面影响。

　　原料成本涨幅与钢价涨幅比较

             上浮             上涨             上升

                          

                          

             上涨             上涨

                          

USD/ton	2007年	假设	30％	矿石          矿石                    基准价                海运费                价格          基准价
澳矿	49.1	14.7	15.9	30.7
巴西矿	46.9	14.1	33.7	47.7
RMB/ton	吨钢成本上涨	螺纹钢	热轧	冷轧                                  上涨
澳矿	368.0	610	420	350

            

巴西矿

572.6

　　资料来源：钢之家，中金公司研究部