⊙记者 王媛 ○编辑 枫林

  一石激起千层浪。券商开展资产证券化的“开闸”，不仅为券商创新业务注入了一针“强心剂”，更重要的是，正冲击着新兴的资产证券化市场格局，令业界对银监会、保险会等监管机构出台的相关政策充满了无限遐想和期待。

  “证监会关于证券公司资产证券化管理规定的征求意见稿一出，我们一天都在讨论这个事，后面的连锁反应很值得期待。”某国有大行总行资管资深业务负责人刘植告诉记者，未来保监会和银监会或对银行、保险资产池产品也提供进一步的流通渠道，促进市场的进一步开放。

  从征求意见稿来看，新规可谓“万物皆可信贷化”。从企业应收账款、信贷资产等财产权利，到商业票据、债券、股票等有价证券等，均可被作为证券化的基础资产。这极大扩展了资产证券化基础资产的内涵和外延。而更令一些银行人士振奋的是，证监会出台的征求意见稿，从强化流动性安排到简化审核程序，基本“盘活”了其可用的所有平台和资源。

  如在强化流动性方面，不仅允许证券公司可为资产支持证券提供双边报价服务，即证券公司可以成为资产支持证券的做市商，按照交易场所的规则为产品提供流动性服务。而更为关键的是，符合公开发行条件的资产支持证券还成为质押回购的标的。这将大大提升债券市场流动性。

  同时，在简化程序方面，明确了对于非公开发行的资产证券化产品，证券公司可直接向证监会提交资产证券化相关产品的申请，无需事先取得交易场所的论证意见。

  在市场人士看来，这或为保监会和银监会相关通道的打通提供有益的借鉴。

  “有了证监会先试先行后，银监会和保监会或也会谋划新政。”某商业银行人士告诉记者，未来期盼银监会和保监会陆续出台相关措施，如现在还未被市场关注的信托受益权凭证，在监管层的力促下，未来可成为银监会开闸的“口子”。

  “而保监会也有可能最先变局，保险资产计划也可以被做成资产证券化产品，这从目前的技术手段上完全可以做到。”上述人士指出。

  值得一提的是，此前券商不能涉足的信贷资产证券化业务此次也获准开展，这意味着未来银行在发行此类产品时，又多了一类可供选择的管理机构，券商也增添了一项信贷资产证券化产品管理人的业务资格。

  市场人士称，虽然目前市场上信贷资产证券化产品主要为银行系产品，并在银行间市场交易，企业类产品在交易所市场交易，但券商获准参与信贷资产证券化，也就意味着两个市场互联互通更近一步。同时，也会令原先因评级不够而无缘公司债的企业，进一步盘活公司资产，多渠道开展融资。