⊙东方证券 潘敏立

  沪指短期在连续反复阴跌后，将89天均线击穿，上周四盘中低见2078点后才略有回稳。在整个过程中，量能依然非常小，观望情绪占据了上风。但上周五，整个市场出现了强势反弹。

  11月15日，新华社受权全文播发《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》，万众瞩目。

  从初步研究来看，该决定中有如下几方面可能与资本市场有重大密切的关系，值得重点关注。

  1、 紧紧围绕使市场在资源配置中起决定性作用深化经济体制改革。完善主要由市场决定价格的机制。凡是能由市场形成价格的都交给市场，政府不进行干预。推进水、石油、天然气、电力、交通、电信等领域价格改革，放开竞争性环节价格。

  这理清了市场与政府的关系，也为民营企业进入六大垄断行业预留了口子。

  2、紧紧围绕建设美丽中国深化生态文明体制改革。到2020年，在重要领域和关键环节改革取得突破性成果。

  由此可见，环保概念值得重点关注。另外，这份决定在未来7年的时间周期里都将发挥其重大的作用。

  3、积极发展混合所有制经济。国有资本、集体资本、非公有资本等交叉持股、相互融合的混合所有制经济，是基本经济制度的重要形式，有利于国有资本放大功能、保值增值、提高竞争力，有利于各种所有所制资本取长补短、相互促进、共有发展。

  这个提法极具新意，即为所有企业的改革和股权整合预留了很大的想象空间。

  4、完善金融市场体系。扩大金融业对内对外开放，允许具备条件的民间资本依法发起设立中小型银行等金融机构。健全多层次的资本市场体系，推进股票发行注册制改革，提高直接融资比例。

  很显然，民营银行概念值得关注。而股票发行由核准制转向注册制，这便于优秀企业上市，但任重而道远，也会引发大扩容的猜想，故如果要使市场保持健康运行，必须要配备完善的退市制度。而在新三板将扩容，未来将实施注册制的背景下，会有利于券商的投行业务，这也是上周末券商股全面反弹的原因。

  5、完善税收制度。深化税收制度改革，完善地方税体系，逐步提高直接税比重。推进增值税改革，把高耗能、高污染产品及部分高档消费品纳入征收范围。加快房地产税立法并适时推进改革。

  由此可见，房地产税、遗产税、社会保险税等直接税将会明朗和提升，而营改增将会进一步推进，比较有利于大量采购设备的企业抵扣。

  6、 加快构建新型农业经营体系，赋予农民更多财产权利，保障农户宅基地用益物权，建立农村产权流转交易市场，严格控制特大城市人口规模。

  这对农机概念股将形成重大利好，而土改概念股仍在探索中，而未来房地产的主要调控可能会集中在特大城市中。

  7、 建立中国上海自由贸易试验区，在推进现有试点基础上，选择若干具备条件地方发展自由贸易园（港）区，加快自由贸易区的建设。

  这显示，除了上海自由贸易区之外，其他区域概念股也会分享到自贸区的题材。

  8、 深化医药卫生体制改革。完善中医药事业发展政策和机制。鼓励社会办医。允许医师多点执业，允许民办医机构纳入医保定点范围。坚持计划生育的基本国策，启动实施一方是独生子女的夫妇可生育两个孩子的政策。

  由此可见，未来医师的收入将会大幅增长。中药概念股值得关注。民营医院概念股将会受到充分重视。“二胎”概念股更会强者恒强。

  9、 深化国防和军队改革。设立国家安全委员会，加强对国家安全工作的集中统一领导，已是当务之急。推动军民融合深度发展。引导优势民营企业进入军品研究科研生产和维修领域。

  这有利于安防、军工概念股继续走强，其中军转民的产品将更具活力。

  未来市场将受益于政策面和基本面的双重支持，呈现多热点绽放的格局，但最终如何面对“时值年底，资金面紧张，巧妇难为无米之炊”的尴尬局面，成为一道摆在所有投资者面前的难题。故在操作上，应视市场反应灵活应对。