广汇汽车服务股份公司

2015年年度报告摘要

公司代码：600297 公司简称：广汇汽车

一 重要提示

1.1 为全面了解本公司的经营成果、财务状况及未来发展规划，投资者应当到上海证券交易所网站等中国证监会指定网站上仔细阅读年度报告全文。

1.2 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。

1.3 公司全体董事出席董事会会议。

1.4 普华永道中天会计师事务所(特殊普通合伙)为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。

1.5 公司简介

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1.6 经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案

经普华永道中天会计师事务所（特殊普通合伙）审计，广汇汽车服务股份公司（母公司）2015年度实现净利润62,174,537.01元，减提取盈余公积6,217,453.70元，加年初未分配利润134,748,537.2元后，截至2015年12月31日公司可供分配利润为190,705,620.51元。2015年度广汇汽车合并财务报表实现归属于母公司股东的净利润19.88亿元，公司合并财务报表的未分配利润为70.45亿元。公司拟通过广汇汽车服务（香港）有限公司以自愿性附条件现金部分要约及购股权要约，向宝信汽车集团有限公司（以下简称“宝信集团”）合格股东收购最多75%的宝信集团已发行股本及注销最多75%的尚未行使购股权（以下简称“本次交易”）。本次交易的对价将以现金支付，其中部分要约的要约价格为每股股份5.99港元，购股权要约的要约价格为每份购股权0.266港元，本次交易涉及的可能的最高对价为115.59亿港元。因此结合本公司章程关于利润分配的有关规定，为了推进上述重大投资的顺利进行，同时为公司长远发展考虑，谋求公司及股东利益最大化，公司董事会提议2015年度不进行利润分配，也不进行资本公积金转增股本。

二 报告期主要业务或产品简介

2.1 主营业务

广汇汽车是中国最大的乘用车经销与综合服务集团、中国最大的乘用车融资租赁提供商，主要从事整车销售、乘用车融资租赁、维修养护、佣金代理服务（包括保险及融资代理、汽车延保代理及二手车交易代理服务）等覆盖汽车服务全生命周期的业务。

截止2015年12月31日，公司建立了覆盖25个省、自治区及直辖市的全国性汽车经销网络，拥有542家门店（其中包含498家4S店），经销近50个乘用车品牌。凭借行业领先的业务规模、突出的创新能力，2011年至2014年公司在中国汽车流通协会发布的“中国汽车经销商集团百强排行榜”中始终位于前两名。

自成立之初，公司即战略性定位于中西部市场和中高端乘用车品牌，为迅速扩大经营规模和客户群体奠定基础。2015年，公司稳步扩大经营规模和服务网络，在“中西部、中高端”的基础上加速布局东部高端品牌市场；夯实基础，不断创新，多措并举提升各业务板块核心能力；另外信息化系统建设的进一步成形，保证了强大的精细化管理水平，提升了企业内部控制和抗风险能力。

2.2主要产品

广汇汽车的主营业务主要包括乘用车经销与服务业务以及乘用车融资租赁业务，公司提供的主要产品及服务如下：

1、乘用车经销与服务业务

乘用车经销及服务业务主要由整车销售业务及售后服务业务组成。整车销售业务主要指向购车消费者销售整车及附件。售后服务业务包括维修养护业务及佣金代理业务，其中维修养护业务通过提供车辆维修养护服务，如维修、车辆养护、零部件销售等。佣金代理业务是指通过提供保险及融资代理、汽车延保代理以及二手车交易代理等服务。

2、乘用车融资租赁业务

汽车融资租赁业务是指客户根据其自身对汽车的需求，向具有汽车融资租赁经营资格的租赁公司提出特定的车辆采购请求，由租赁公司为客户购买指定车辆，并按汽车融资租赁合同约定将该车辆出租给客户，由客户在融资租赁期限内占有、使用并向租赁公司支付租金，期限届满，租金付讫后，租赁公司将该车辆以象征性的价格售与客户的交易活动。

3.行业概况

2.3.1、汽车经销行业

近年来随着我国国民经济的持续增长，2015年我国汽车产销分别完成2,450.33万辆和2,459.76万辆，较上年增长3.29%和4.72%，总体趋势平稳向上，同时汽车产销量均超过2450万辆，创全球历史新高，连续七年蝉联全球第一。

自2009年开始中国超越美国成为全球最大的新车销售市场，2015年乘用车产销分别完成2,107.94万辆和2,114.63万辆，较上年增长5.82%和7.34%，为首次超过2,000万辆。其中，同比增长最为明显的是SUV车型，同比增长49.65%；其次增速较快的为MPV车型，同比增长10.05%。而轿车和交叉型乘用车销量则呈现不同程度下降。中国汽车工业协会表示，1.6升及以下购置税减半政策促进汽车增长，对汽车总销量增长贡献度达到124.6%。

2.3.2、乘用车售后服务

中国乘用车市场经历高基数、高增长率的发展后，乘用车保有量相继持续增加。根据公安部交管局统计，截至2015年末，中国汽车保有量已突破1.72亿辆，保有量仅次于美国，跃居全球第二，千人保有量达到125.75辆/千人,根据 《2015年中国乘用车使用状况白皮书》 显示，截止2015年中国乘用车的平均车龄为3.3年，已整体步入维修保养高频时期，不断增长的保有量及车龄将对乘用车的维修、养护、保险等后服务产生巨大的需求。

2.3.3、二手车

中国汽车流通协会数据显示，2015年中国二手车交易量约为941.71万辆，同比微增2.32%。其中，使用年限在3-6年的交易量最多，占比66.97%。相关二手车市场调查分析报告显示，美国新旧车年销售量的比例约为1:3，而中国2015年旧车净交易量（去除重复交易）与新车交易量相比，不到新车销量的30%。随着新车销量的连年上升、巨大的汽车保有量、逐渐增长的平均车龄、车辆使用者消费心理的转变以及二次购车消费者换车高峰的到来，中国汽车流通协会预计到2020年，中国二手车交易规模将达到2920万辆，新车与二手车交易规模比例将接近1:1，中国二手车市场将真正迎来爆发式的发展。

2.3.4、乘用车融资租赁

根据德勤中国发布的《2015中国汽车金融白皮书》数据显示，美国汽车消费金融渗透率2014年为84%，而同期中国的汽车金融渗透率仅为20%。其中国内乘用车融资租赁渗透率约为2%。而在北美成熟市场近50%的消费者选择通过融资租赁的方式拥有汽车。受益于年轻人对汽车金融接受度的逐步提高，更多汽车金融产品的选择，以及中国经济的持续增长，居民可支配收入的提高，城市化进程的加快，相关的交通政策措施（如部分城市的限购令）等外部因素影响，专家预计未来中国汽车金融渗透率将进一步提升，中国汽车金融孕育着巨大的增长潜力, 融资租赁市场也有巨大的发展空间。

2.3.5、汽车流通行业

我国汽车流通行业呈现出“小规模、分散化”的格局，行业内龙头企业少，普遍规模小、实力弱、组织化程度低、融资能力受到严重限制。近年来，随着竞争加剧和汽车经销行业销售规模的逐年递增，具有一定规模和实力的大型汽车经销集团不断涌现。大型汽车经销集团在人才培训、品牌知名度、资本投资以及整合地区市场资源等方面具备较强的实力，相比小型经销商抗风险能力更强，更具竞争优势。

同时，商务部发布了《关于促进汽车流通业“十二五”发展的指导意见》，提出汽车流通组织化程度提高的发展目标，计划在十二五期间培育 30家主营业务收入超100亿元的区域性汽车流通企业，3-5家超1000亿元的大型汽车流通企业，汽车零售百强企业营业额占行业总量的比重超过30%。

2.3.6、同业公司及公司所处行业地位

本公司在A股的可比同业上市公司如下：

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由中国汽车流通协会发布的“2014年度中国汽车流通行业经销商集团百强排行榜”显示，广汇汽车名列2014年度汽车流通业经销商营业收入第二，销量第一。下表为2014年度中国汽车流通行业经销商集团百强排行榜前十位名单：

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注：汽车销量含二手车代理销量

公司在2011年、2012年及2013年连续荣登中国汽车流通协会发布的汽车流通行业经销商集团百强排行榜首位。

三 会计数据和财务指标摘要

单位：元 币种：人民币

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四 2015年分季度的主要财务指标

单位：元 币种：人民币

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五 股本及股东情况

5.1 普通股股东和表决权恢复的优先股股东数量及前10 名股东持股情况表

单位: 万股

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5.2 公司与控股股东之间的产权及控制关系的方框图

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5.3 公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图

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六 管理层讨论与分析

6.1管理层讨论与分析

2015年是中国汽车流通行业发展的关键之年，市场环境复杂多变，行业政策频繁出台，新车销售整体放缓，经销商生存压力加大，经济效益进一步下滑。这一年，调整、转型、创新、融合等成为行业企业的重要任务。作为行业龙头企业，公司深刻感受到了变革带来的压力和风险，但也积极迎接着时代赋予的挑战和机遇。我们把握经济发展趋势，以前瞻的战略眼光、广阔的经营思路，各项业务发展与创新并举，经营业绩逆势飞扬。同时，坚持以客户需求为导向，对产品和服务提出更高要求，为客户创造更多价值。2015年，公司全年营业收入937.00亿元，同比增长8.50%，实现归属上市公司股东的净利润19.88亿元，同比增长24.01%，完成新车销售632,626辆，增长10.69%，入场维修台次5,580,497次，同比增长4.86%，新增融资租赁车辆台次113,108辆，同比增长5.16%，二手车代理台次45,564辆，同比增长29.99%。报告期内公司进一步做大做强做精汽车经销与服务业务。截止2015年12月31日，公司共经营542家营业网点，包含498家4S店面，其中高端品牌4S店面65家，中端品牌4S店面407家，覆盖全国25个省、自治区、直辖市，并主要分布在中国的中西部地区。报告期内公司抓住行业调整机遇，结合自身品牌定位、地域分布等特点，利用资金、规模、人才、平台等优势，不断进行行业收购整合，报告期内公司收购77家4S店，实现区域和品牌的快速扩张和优化，进一步奠定公司在行业的龙头领先地位。

6.2 主营业务分析

利润表及现金流量表相关科目变动分析表

单位:元 币种:人民币

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（1）营业收入

2015年营业收入9,370,003.52万元，同比增长8.5%，主要原因为2015年公司业务规模扩张较快且合并报表范围增加所致。

（2）营业成本

营业成本8,505,406.80万元,同比增长7.58%，主要原因为随着营业收入的增长而相应增长。

（3）综合毛利率

综合毛利率9.23%，同比上升0.78个百分点，主要原因为： 高毛利率的汽车融资租赁业务及佣金代理业务的收入占比有所提高，且这两项业务的毛利率同比上升。

6.2.1主营业务分行业、分产品、分地区情况

单位:万元 币种:人民币

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主营业务分行业、分产品、分地区情况的说明

（1）、主营业务分行业情况的说明：

整车销售：主要是业务规模扩张及收购影响，销售收入同比增加，同时因收购的豪华品牌较多，且豪华品牌整车销售毛利率较高，使整体毛利率有所提升。

维修服务：主要是业务规模扩张及收购影响，销售收入同比增加，同时部分子公司增加了部分配件的集采金额，另外因收购的豪华品牌较多，且豪华品牌维修毛利率较高，综合影响使维修服务整体毛利率有所提升。

佣金代理：主要是保险和车贷佣金的收入同比增加较多，车贷的渗透率有所提升以及公司规模经济效应影响，使保险的返佣比例以及车贷的佣金率提升，从而造成毛利率上升较多。

汽车租赁：主要是公司继续重视发展汽车融资租赁业务，全年按月平均生息资产有所增加，使收入有所上升，因央行多次降息使市场平均融资成本下降，且租赁公司资产负债率同比下降，综合影响使租赁毛利率有所提升。

其他：主要是今年公司部分物业出租收入、咨询服务收入以及违约金收入增加综合影响收入增长，收入增长同时带来毛利率有所提升。

(2)、主营业务分地区情况的说明：

华北大区：收购项目较多且豪华品牌较多，使收入和毛利率均有所增长，另外区域延保业务佣金增长较快且毛利率较高，也影响整体收入及毛利率增长。

西北大区：收购项目较多，另外，高毛利率的保险及车贷佣金收入同比增长使收入和毛利率均有所增长。

四川区域：收购云南项目，另外，高毛利率的保险及车贷佣金收入同比增长使收入和毛利率均有所增长。

重庆区域：受市场大环境影响，收入有所减少，但因高毛利率的保险及车贷佣金收入同比增长，使毛利率基本持平。

广西区域：受市场大环境影响，收入有所减少，但因高毛利率的保险及车贷佣金收入同比增长，使毛利率有所增长。

安徽区域：持续优化库存，重点清理超期库存，并通过一些降价促销手段，使收入有所提升，另外，优化了收入结构，从而保证综合毛利率略有增长。

北区区域：收购奥捷项目及受市场大环境的综合影响，收入基本持平，因奥捷项目被收购店的品牌较好，毛利率较高，使总体毛利率有所增长。

江西区域：江西区域是广汇汽车服务有限责任公司本期收购江西运通项目后新设区域，上年同期无对比数。

陕西区域：受市场大环境影响，收入有所减少，但因高毛利率的保险及车贷佣金收入同比增长，使毛利率有所增长。

贵州区域：收购贵州华通项目，另外，高毛利率的保险及车贷佣金收入同比增长使收入和毛利率均有所增长。

汽车租赁：主要是公司继续重视发展汽车融资租赁，全年按月平均生息资产有所增加，使收入有所上升，因央行多次降息使市场平均融资成本下降，且租赁公司资产负债率同比下降，综合影响使租赁毛利率有所提升。

6.2.2产销量情况分析表

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6.2.3成本分析表

单位：万元

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成本分析其他情况说明：

报告期内，营业成本较上年同期增长，主要因公司业务规模扩张及收购项目影响，营业收入增长较多，从而使营业成本有所增长。

6.2.4 主要销售客户的情况

2015年，公司向前五名客户销售金额合计为50,390.65万元，占营业收入总额比重为0.54%。

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6.2.5 主要供应商情况

2015年，公司向前五名供应商采购金额合计为4,451,071.44万元，占采购总额比重为52.34%。

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6.2.6 费用

单位：万元

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报告期内，费用增加主要因集团业务规模扩张、收购业务增加所致。而销售费用、管理费用以及财务费用占营业收入的比重分别为2.65%、1.69%和1.47%与上年相比基本持平。

6.2.7研发投入

研发投入情况表

单位：元

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情况说明

研发投入指集团ERP项目投入。

注: 2014年，广汇汽车启动三年信息化重点建设，与国际领先的管理软件企业SAP建立战略合作关系。2015年2月，广汇汽车与SAP共同打造的汽车经销行业首个管理“灯塔”项目——广汇汽车ERP系统正式上线。这标志着公司标准化、规范化、精细化管理模式的进一步成型，切实实现了对标准业务流程和关键内控点的控制，大幅度提高了公司管理透明度和管理效率, 充分发挥广汇汽车作为大型汽车经销商集团的规模化优势。

6.2.8 现金流

报告期内，公司经营活动产生的现金流净额为5,563,431,807.83元，同比增加4,371,881,649.64元，主要是因存货减少造成的现金流入同比增加以及因经营性应收项目的增加造成的现金流出同比减少的综合影响所致；投资活动产生的现金流量净额为-3,785,557,050.91元，同比减少603,402,294.41元，主要是因收购项目增加造成现金流出同比增加所致；筹资活动产生的现金流量净额为-2,496,822,699.48元，同比减少3,537,411,894.74元，主要是因非公开发行新股造成现金流入同比增加、收购子公司少数股东股权造成现金流出同比增加以及净偿还借款增加及发行债券减少造成现金流出同比增加等综合影响所致。

七 零售行业经营性信息分析

7.1 报告期末已开业门店分布情况

√适用 □不适用

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7.1.1、截止2015年12月31日本公司营业网点的分布情况：

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注：上述营业网点包含4S店在内，已达到542家店面，其中包含498家4S门店。

下述表格列示了本公司截止2015年12月31日按品牌划分的4S店数量：

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7.1.2 2015年度新增4S店数量

报告期内公司收购77家4S店，其中高端品牌12家，中端品牌65家，位于中西部地区店面69家，位于东部地区店面8家，另外新建4S店13家，其中高端品牌6家，中端品牌6家，位于中西部地区店面12家，东部地区店面1家。具体新增店面的详细信息如下图所示：

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7.2.1 广汇汽车下属各区域平均每平方米营业收入

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注：上述每平方米年销售额存在尾差，主要系年营业收入和建筑面积的尾数四舍五入所致。

7.2.2广汇汽车下属各区域平均每平方米物管租赁费用情况表

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注：汽车租赁业务在运营过程中一般以附着4S店面方式进行，向购车消费者提供融资租赁服务，一般无需额外租

八 涉及财务报告的相关事项

8.1 与上年度财务报告相比，会计政策、会计估计和核算方法发生变化的，公司应当说明情况、原因及其影响。

无

8.2 报告期内发生重大会计差错更正需追溯重述的，公司应当说明情况、更正金额、原因及其影响。

无

8.3 与上年度财务报告相比，对财务报表合并范围发生变化的，公司应当作出具体说明。

本年度纳入合并范围的主要子公司详见附注九，新纳入合并范围的子公司详见附注八1、3及5，不再纳入合并范围的子公司详见附注八4。

8.4 年度财务报告被会计师事务所出具非标准审计意见的，董事会、监事会应当对涉及事项作出说明。

无

广汇汽车服务股份公司

2016年4月28日