魏桢：大道至简 十年相伴博时路

⊙记者 赵明超 朱文彬 ○编辑 张亦文

作为女性基金经理，2008年加入博时基金的魏桢，从交易员做起，如今已经管理超千亿规模的公募固收产品。回首过去十年的博时履历，被誉为最美基金经理的她，付出了超乎寻常的努力。

魏桢在博时的十年经历，可以分为三个阶段：

第一阶段是2008年到2012年，魏桢完成了从银行交易向基金交易的岗位调整。魏桢说：“如果用股价来比喻公司走势，当时博时处于高位盘整状态，最大特点就是节奏快、效率高、队伍精干、IT先进等。”快速的工作节奏，身边到处是投资高手，不清楚的随时可以请教，让魏桢的业务能力迅速提高。

第二阶段是2013年至2015年，这三年魏桢开始从交易员转换为合格的基金经理。2012年底，短期理财市场如火如荼，博时基金推出了“理财30天”货币类产品，魏桢担任基金经理，实现了从交易员到基金经理的华丽转身。

魏桢认为，一个合格的基金经理至少要经历一个完整的牛熊周期。2013年年中的流动性异常紧张，演绎成债券市场一轮熊市，而此后两年又是史上最长的债券牛市，让初出茅庐担任基金经理的魏桢全部遇上了。在剧烈变动的市场中，魏桢不断总结、积极学习，业务能力再上台阶。在她看来，货币基金是有“洁癖”的，它跟所有净值型产品不同之处在于，所有资产配置其实是覆水难收的，因此要对货币基金组合建立很多“清规戒律”。在管理定开债基金时，“高杠杆高票息”这种最传统最朴素的做法，反而能获得最好的业绩回报，也促使魏桢形成了对债基的投资理念：大道至简。

第三阶段是从2016年初至今。在魏桢看来，此阶段博时迎来第二次飞速发展时机，业务蒸蒸日上，所有人都勇往直前。但是，债券市场在2016年第四季度陷入调整，2018年初跌至谷底，3月份才开始稍有回暖，可谓史上最长的债熊。业绩短期回撤压力，让魏桢得出结论：设置回撤风控，周期回报不低于0是强制止损线；合理管理投资者预期收益，适度降低组合回报目标；应变比做对更加重要。当然，凡事都可能成为双刃剑，2017年6月和2018年5月魏桢管理的两只货币基金分别上线蚂蚁金服和余额宝，在激动兴奋的同时，她更感到了沉甸甸的责任。目前，这两只产品已然成为博时规模最大的基金产品。

魏桢认为女性做投资对冲压力的方式有很多种，在她的定义里，压力跟欲望目标成正比，跟实现时间成反比。学会用正确积极乐观的心态去迎接和适应压力，日积月累，终会发现提升承压能力的是时间和坚持。