信托增资退潮
优质战投成香饽饽

⊙记者 金苹苹 ○编辑 吴晓婧

信托公司追逐资本金的“狂热”正在退潮。

相比往年增资潮的此起彼伏，2018年信托公司对于增资似乎有点意兴阑珊。相关信息显示，除了增资公司数量有所减少，信托公司在增资规模方面也大大缩水。业内人士认为，资管统一时代来临后，信托业当前所面临的首要任务是转型，在业务结构调整的背景下，引入具备雄厚实力的优质战略投资者，或成为部分信托公司新的努力方向。

信托增资不再“火热”

近日，银保监会官网信息显示，光大兴陇信托的增资事宜已“靴子落地”。公开信息显示，2018年12月28日，银保监会甘肃监管局同意公司关于增加注册资本金的请示，同意光大兴陇信托将注册资本金从34.18亿元增至64.18亿元。

然而，即便算上这笔增资，2018年信托公司的增资仍处于降温状态。据用益信托提供的数据，2018全年共有13家信托公司选择增资，增资总规模为206.77亿元。对比此前，根据普益财富的统计数据，2016年全年共有21家信托公司完成增资，注册资本金总计增加364.95亿元；2017年有18家信托公司完成增资，注册资本金增加总额达308.65亿元。

增资退潮折射行业转型现状

缘何延续多年的信托增资潮在2018年出现退潮迹象？在业内人士看来，这与信托业当前所面临的实际环境相关。

多位信托业内人士对记者表示，信托业实施的净资本管理是重要的监管标准之一，重点是为了控制“小马拉大车”式的管理能力与风控能力不匹配的问题。而增资不仅能帮助信托公司扩大业务规模，且由于其净资产规模与信托公司所能开展的业务种类直接挂钩，增资扩股在某种程度上还可以帮助信托公司开展创新业务。因此，在信托业高歌猛进的时代，信托公司的增资潮此起彼伏。

2018年以来，随着资管新规落地，信托业面临的监管环境日渐趋严，加上宏观经济下行压力影响，信托业的资产管理规模持续下行。截至2018年三季度末，行业管理信托资产余额为23.14万亿元，较二季度末下降了1.13万亿元。在资管规模缩水的背景下，有信托业内人士称，目前多数信托公司的注册资本已能满足业务发展需求。

“去年增资相对少些也属正常，因为前期增资已经可以支撑一段时间的业务发展。”资深信托业研究员袁吉伟分析道。在他看来，当前信托公司主要依靠原有股东增资，因此在增资持续性上也会受到限制。

引入战投或成新风向

“引入新的战略投资者是我们公司今年工作的重点之一。”某信托公司高管对记者表示。据该人士透露，引入战略投资者一方面是为了公司增添新的股东，另一方面也是为了公司业务的发展，希望结合公司发展规划和股东优势，将发展推至更高层级。

普益财富研报指出，在监管风向趋紧的背景下，信托公司不再一味追求管理信托规模的扩张，对增资的需求自然也有所降低。战略转型发展、组织架构重建、重组闯关资本市场成为信托行业新的改革方向。

事实上，2018年的信托业虽然少了增资，但多家信托公司引入战略投资者的消息却不绝于耳。中原信托、天津信托、北方信托等多家信托都传出要引入战投。

在袁吉伟看来，当前信托公司的增资方式正日趋多元化，引战投成为部分股权比较集中的信托公司的一种选择。他认为，引战投不仅有利于优化股权结构，还能完善公司治理。但他同时提醒，目前资管行业面临调整，因此信托公司的股权在评估时有一定估值压力。