科技板块蓄势待发

⊙农银低估值高增长混合、农银物联网混合基金经理 张燕

未来经济稳步复苏，流动性将保持合理充裕，市场下跌幅度有限，且本轮结构性行情中涨幅较大的个股均是具有较强产业发展逻辑的龙头公司，并不存在明显的估值泡沫，因此我们继续看好市场。8月是上市公司业绩披露期，风险偏好会有一定收敛，是市场的蓄势阶段。

年初至今，科技板块的走势较为波折。在一季度的快速上涨中，半导体、游戏、云计算等表现亮眼。6月，在流动性保持合理充裕、内需板块涨幅较大的背景下，科技板块开始估值修复。但本轮科技板块的上涨主要以消费电子和半导体为主，反映的是复工复产逻辑，而5G应用还未全面到来，因此仅有部分计算机和传媒的个股表现较好。

随着5G基站的陆续覆盖，下半年运营商必将重心放在发展5G用户上，会给科技板块带来机会。且5G的大带宽、大连接、低时延将催生多种应用形态，并有望和传统行业相结合。因此，短期风险偏好下降带来的科技板块调整正是布局的最佳时点。（广告）