宽进速退 创业板促进市场优胜劣汰
2020-08-21
来源：上海证券报
⊙记者 时娜 ○编辑 邱江
一个良性循环的资本市场，需要有进有出、优胜劣汰。借鉴科创板经验，创业板改革并试点注册制在畅通“入口关”的同时，也进一步理顺退市指标和程序，严把“出口关”，让资本市场既有源头活水，又能精准从快出清，实现良性循环。
畅通“入口关”
“改革后的发行上市条件更加多元包容，能够支持不同成长阶段和不同类型的创新创业企业在创业板上市。”有投行人士表示。
增强包容性和适应性是近年来资本市场深化改革的重要方向。充分借鉴科创板的成熟改革经验，创业板在本次改革中综合考虑预计市值、收入、净利润等指标，制定多元化上市条件，大幅提高创业板包容性。
比如，创业板改革取消了最近一期末不存在未弥补亏损的要求，支持企业实现盈利后尽快上市；同时支持具有一定规模且实现盈利的特殊股权结构企业、红筹企业上市；此外还明确了未盈利企业上市标准等。
这些举措扩大了创业板的市场覆盖面和包容性，使得“三创四新”（创新、创意、创造，新技术、新产业、新业态、新模式）企业上市融资需求可以得到更好满足，受到市场人士的广泛好评。
创业板还适度提高了盈利上市标准，从原来的“最近两年盈利且累计净利润1000万元”或“最近一年盈利且营业收入5000万元”，提高至“最近两年净利润为正且累计不低于5000万元”或“预计市值不低于10亿元，最近一年净利润为正且营业收入不低于1亿元”。
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