富国基金张峰：港股的配置时点到来了吗？

今年以来，虽然港股指数的表现不如人意，但由于目前港股估值处于历史较低位置，因而其投资机会被众多投资者所关注。不少投资者有这样的疑问：“当前，港股的配置时点到来了吗？”

富国海外权益投资部总经理张峰是一位有着近20年港股市场研究和投资经验的老将，对成长股投资、海外市场都有比较深刻的理解。

张峰对港股后市比较乐观。首先，全球性的低利率环境对权益市场有着极大的推动作用。目前，美国联邦基准利率是0。美联储主席9月曾表示，可能把低利率维持到2022年甚至2023年。这表明美联储的态度非常明确，认为低利率应该持续，以帮助恢复经济，这就给市场释放了一个大利好。

当前，中国经济稳步复苏。这在一些金属的价格上得到佐证。“比如目前铝的价格很坚挺，而中国的铝市场是供大于求的市场，长期处于对国际铝价溢价的情形。铝价坚挺说明中国的投资建设是非常活跃的。其次，从消费来看，国庆中秋长假和‘双11’消费市场非常活跃，恢复得很好。” 张峰表示。

在张峰看来，除了受益于整体大环境， H股对A股的大幅折价也利好港股。目前AH股溢价指数已达143点。“根据我们的测算，从历史上看，溢价指数高的时候未来一年港股跑赢；溢价指数低的时候，比如115点左右，未来一年A股跑赢。这是过去几年非常明显的一个特征，对港股的买点和配置有较好的指示作用。另外，今年很多中概股赴港上市，其中包括一些优质的生物医药龙头公司，这大大提升了港股质量。”张峰说。

张峰目前管理的4只产品以QDII为主，如富国中国中小盘、富国蓝筹精选、富国全球经济互联网，此外还包括1只沪港深基金——富国民裕沪港深精选。从定期报告披露的数据来看，他管理的基金持仓中涵盖了医药、消费（服务）、科技等行业。张峰表示，富国海外权益投资团队强调自下而上选股，这样会更有把握一些。TMT、消费、医药行业成长股多，所以，张峰主要在这些行业中挖掘好股票。“成长股的选择，核心是对成长的定性。最近看到国内一些优秀的投资人，买了很多生物制药公司。一方面，应该是他们确实看好这个行业。另一方面，在这些行业里总归能跑出一些牛股。如果他们把钱放在周期性行业，风险就比较大。而放在成长性行业，一旦成长性爆发出来，它的威力是巨大的。”张峰说。

据了解，拟由张峰和宁君共同管理的富国全球健康生活主题混合（QDII）基金将于12月8日发行。这是张峰管理的另一只QDII旗舰产品，可以畅投A股、港股、美股等市场，助力投资者在全球市场中挖掘人们追求高质量生活的中长期机会。

（广告）