积极寻找
被错杀的优质债券

⊙农银丰盈债券、

农银丰泽债券基金经理 王明君

近期债券市场一级市场遇冷，二级市场弱资质主体债券价格下挫，并波及利率债和优质的高评级信用债。在这样的市场环境下，债券投资更加需要专业的分析能力，及时把握投资机会。

监管部门及时表态，加上合理充裕的流动性对信用债市场的稳定起到了积极作用。国务院金融委近期召开会议，专题研究规范债券市场发展、维护债券市场稳定工作。会议指出，要秉持“零容忍”态度，严厉处罚各种“逃废债”行为。同时，部分省份和高收益债发行人也连续表态，提振市场信心。上述举措共同作用下，优质高等级信用债开始企稳。

从宏观基本面看，国内经济继续复苏，实体经济盈利和现金流整体也随之改善。

把控信用风险是债券市场的一项长期工作，为此需要不断优化信用框架和升级风险甄别要素，如进一步降低企业属性重要性、回归企业基本面研究、提升企业管理战略权重、强化业务和财务逻辑等，精细化逐个筛选和跟踪排查潜在标的。在有效规避风险的同时，我们将凭借专业的鉴别分析能力，寻找被错杀且价格有吸引力的优质债券。

（广告）