富国基金曹晋：以匠心做好主动投资

8月13日，富国匠心精选开始发行。拟任基金经理曹晋在发行日，发表了对于投资的感悟：“投资是一段旅程，在过程中能遇见一家优秀的企业，是一件非常有运气的事情，可以贡献很长时间的净值；在这段旅程中，感恩投资者的陪伴；基金管理人应竭诚以待，匠心精选。”

曹晋具有12年证券从业经历，近8年的投资管理经验，拥有海外留学背景。他毕业于加拿大多伦多大学金融系，毕业后在毕马威会计师事务所担任分析师。这段工作经历让曹晋对财务分析有了较为深刻的认知。在精选个股的过程中，曹晋偏重于自下而上和数据分析。他表示：“因为做过咨询行业，所以更加关注被收购标的的财务数据，然后再作出价值判断。”

作为一名资深基金经理，曹晋在投资管理上颇具匠心，形成了“以成长为核心精选个股，通过均衡配置构建投资组合”的投资风格。在选股上，曹晋从行业、个股两个维度出发，其中行业维度注重行业的成长空间，而在个股维度上，会从个股在行业中的卡位、管理层、竞争格局三个角度进行挑选。第一，卡位型个股：如果某个行业发展空间较大，个股是否能最大程度享受到价值提升的红利是考察的重点。第二，曹晋比较青睐“有为主义”的管理层。什么是有为主义？指的是不甘于现状，哪怕已经是国内的行业龙头，仍注重市场份额的提高，比如通过进口替代挑战国际龙头，又比如在现有产品基础上，不断研发新技术新产品、拓宽产品线、开发新客户。第三，关注企业竞争格局，青睐技术研发能力较强、商品价格较高、ROE较高的企业。曹晋认为，ROE是判断成长的一个重要依据，好公司必须做到持续盈利。所有的行业都逃不脱周期，企业ROE的变化代表着行业发展的周期。我们要找到一个行业ROE向上的那一段。

历经8年的投资积累，曹晋几度穿越牛熊，获得了不错的投资业绩。自2014年加入富国基金，截至目前，共管理包括富国中小盘、富国通胀通缩在内的4只基金，管理规模超75亿元；管理时间超过2年的产品，中长期业绩表现优秀。据海通证券统计，截至2021年7月30日，曹晋管理时间较长的富国中小盘基金，近3年收益率达199.21%，同类排名居前8%，排名为35/461，同期业绩比较基准收益率为39.91%，超额收益显著。曹晋管理的富国通胀通缩主题业绩表现也很不俗，近2年收益率达155.20%，同期业绩比较基准收益率为22.75%。

曹晋表示，通过拆解每个产品的超额收益，可以发现超额收益约八成来自精选个股，两成左右来自行业配置。由此可见，做好主动权益产品投资，需具备匠心精神，通过精选个股来创造价值。曹晋始终重视提升投研能力，认为只有深入到产业链研究，才能真实感知这个产业的温度。从业12年，曹晋对投资可以说是匠心初成。拟由他担任基金经理的富国匠心精选，将基于其对产业趋势的深刻理解，力争走在产业趋势前面，通过自下而上选股和风险识别，精选出具有优秀商业模式的公司以及未来潜在的行业龙头，力争为投资者创造长期价值。（广告）