定增市场不断升温 百亿级私募抢滩优质项目

◎吉庆杰 记者 马嘉悦 ○编辑 张亦文

今年以来，定增市场热度不断。最新数据显示，截至12月2日，A股市场已经实施的定增方案超400家，相比去年同期的330家明显增长。

火热的定增市场吸引了不少百亿级私募的目光。近期，景林资产、高毅资产和正心谷频频出现在上市公司定增认购名单中，从行业分布来看，高端制造业备受关注。

今年以来，定增市场颇为火热。

Wind数据显示，截至12月2日，A股市场已经实施的定增方案共417家，合计募集资金7307.85亿元，而去年同期，A股市场实施的定增方案仅为330家。

具体来看，今年以来融资规模超过100亿元的定增方案有7家，融资规模介于50亿元至100亿元区间的定增方案有149家，占比为35.73%，其余定增方案的融资规模均在10亿元以下。

“去年再融资新规发布后，市价定增的审核效率很高，与此同时，今年投资难度提升，很多定增项目提供的折价也颇具吸引力，因为定增市场热度不断。”一位私募研究员表示。

纯达基金定增策略基金经理唐光英也分析称，经过前两年的结构性行情，白马股估值升至历史高点，本身存在均值回归的需求，中小市值标的今年成功实现逆袭。而且历史统计数据显示，50%左右的定增项目来自于100亿元市值以下的公司，可见今年市场的风格较为契合定增市场的特点，因此定增市场持续升温。

定增市场火热之际，百亿级私募大咖也热情参与。

11月30日，上市公司公告显示，三环集团的定增项目引来众多知名私募管理人争夺，高瓴旗下两家独立二级市场基金管理人——瓴仁投资和HHLR管理有限公司，高毅资产知名基金经理邓晓峰管理的产品，以及正心谷旗下多只产品均出现在认购名单中。

无独有偶，就在前一天，即11月29日，中伟股份发布《2021年度向特定对象发行股票发行情况报告书》，称此次募集资金总额约50亿元，发行对象为22家，其中景林资产旗下两只产品获配近3亿元。11月16日晚间，快递龙头顺丰控股定增结果出炉，其中也出现了景林资产、重阳投资等百亿级私募的身影。

东方财富Choice数据显示，截至12月2日，景林资产今年以来共参与了10家上市公司的定向增发项目，获配金额高达29.26亿元，高毅资产则参与了7家，获配金额为20.3亿元。

备受关注的是，机构参与定增瞄准了哪些方向？据记者不完全统计，高端制造是定增的热门领域。

Wind数据显示，按证监会行业分类划分，截至12月2日，在今年以来实施定增方案的上市公司中，属于计算机、通信和其他电子设备制造业有64家，属于电气机械和器材制造业的有27家，属于医药制造业的有24家。

“很多上市公司推出定增是希望在产业景气上行周期继续力量，而这类公司大多集中在高端制造、医药等领域，我们会在其中挑选折价有吸引力、且公司质地良好、能够高成长的企业参与，目前来看，这类机会层出不穷。”沪上一位私募基金经理直言。

唐光英也认为，参与定增要审慎评估目标公司未来的成长性和估值水平，聚焦新科技、新能源、新医疗、新消费四大赛道，同时寻找市场空间大、行业景气度较高、定增价格较好、管理层优秀的公司。