人性是驱动世界秩序
“轮转”的内在密码——读《原则：应对变化中的世界秩序》
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人性是驱动世界秩序
“轮转”的内在密码
——读《原则：应对变化中的世界秩序》
◎潘启雯
作为华尔街顶级基金管理人，达利欧凭借对“原则”的坚持，使由他创办的“桥水基金”安然度过了2008年席卷全球的金融风暴并实现可观盈利。遇事有“规矩”，凡事有“原则”。“原则”显然已成了达利欧的个性标签。达利欧为何如此执念“原则”呢？从《原则：生活和工作》到《债务危机：我的应对原则》，再到《原则：应对变化中的世界秩序》，达利欧的研究对象包括了个体、组织、社会和世界秩序的变化。面对世界大势，尤其是即将到来的不确定性，达利欧的独特视角和研究框架值得我们细细品味和参考。
投资须搞清更长期的规律和原则
作为许多国家政策制定者的宏观经济顾问，达利欧长于国际交往、精于历史研究。在本书中，达利欧从文明演进的视角出发，以全球史视野鸟瞰经济周期的轮转，研究过去500年荷兰、英国、美国等3个储备货币帝国，以及德国、法国、俄罗斯、印度、日本等国家的兴衰，还有在此期间发生的12场大规模的战争。
达利欧发现，研究范围内的所有帝国和王朝一直处于典型的大周期中，在教育、竞争力、经济产出、全球贸易份额等方面的优劣变化驱动下崛起和衰落。整个世界就像一台永动机，在不断进化的同时，以基本相同的原因周而复始。
达利欧对历史进行了定量和定性研究，考察了各种因素对历史的影响。在这些影响因素中，最核心的因素是三个核心周期。三个核心周期在历史的长河中基本上没有发生变化，因为驱动这些周期“轮转”或发展的是“人性”，而“人性”从古至今并没有发生太大改变，比如恐惧、贪婪、嫉妒这些基本情感始终没有变过。
第一个核心周期是“长期债务和资本市场周期”，通常可以持续50年到100年，中间又会有6到10个“短期债务周期”，一个“短期债务周期”一般持续8年左右。“长期债务周期”在人的一生中只出现一次，大多数人对此毫无预料。因此，它的到来往往令人措手不及，让很多人遭受损失。国家和国民最希望得到的就是财富，而财富的增加和减少，与债务和资本市场的波动密切相关。
达利欧认为，“长期债务和资本市场周期”可以拆分成六个阶段：第一阶段，并不存在债务，或者债务很少，人们使用硬通货进行交易。第二阶段，开始出现硬通货债权票据，这是因为随身不方便携带大量金属货币。第三阶段，是债务增加。这时可能出现两个麻烦——一是借债的人没有足够的钱还债；二是金融机构发行的债券数量增长太快，超过了商品和服务增长的速度。第四阶段，也就是发生债务危机和违约。第五阶段，当债务规模达到极限，为了维持经济运行，中央政府和央行会大肆印钞，让货币和债务贬值。第六阶段，回归硬通货，债权人出售债务资产，转而投资黄金、白银之类的硬通货，或者投资其他国家的货币和资产。
第二个核心周期是“内部秩序和混乱周期”。达利欧将国家内部治理形成的治乱循环称为“内部秩序”。内部秩序的改变可能不会导致世界秩序的改变，只有当造成内部混乱和不稳定的力量与外部挑战交织在一起时，整个世界秩序才会改变。 “内部秩序”通常是由拥有财富和权力的某些群体管控的，当财富、权力斗争以良性竞争的形式出现，激发人们将精力用于生产性活动时，就会带来有效的“内部秩序和繁荣时期”；当这些精力被用于具有破坏性的内部斗争时，这就会造成“内部混乱和困苦时期”。
第三个核心周期是“外部秩序和混乱周期”。所谓“外部秩序”，也就是国际秩序。在全球化时代，没有一个国家可以脱离于世界秩序单独存在，国家之间既会有合作，也会有竞争。通力合作可以实现双赢，恶性竞争会导致双输，在双赢与双输之间的转变，往往也具有周期性。
达利欧认为，如果这三个周期同时处于有利阶段，国家就会变得强大，不断崛起；如果这三个周期都处于不利阶段，国家就会变得疲弱，走向衰落。如果你想在投资上收获更多的回报，一定不能只顾眼前的涨跌，而需要去搞清楚更长期的规律和原则，明白自己正处在历史周期的哪个阶段，在找到那些看似无关的事物背后隐秘的关联后，才能参透现实的迷雾，比别人更早地预见未来。
了解所有的可能性，考虑最坏的情况
达利欧不仅把原则思维用于获得最佳投资策略，也倾向于将之应用于一切事物，从待人处事到企业管理，乃至世界秩序的变化。他将现实视为一部华丽的永动机，一些原因引起一些结果，这些结果又成为原因，循环往复。
本书中，达利欧尝试勾勒一套观察和分析大问题的框架，并试图找出相互之间的关联。善于类比的达利欧认为，“人类的历史和未来可以被看作所有个体生命周期逐步演进的综合”。为此，他将国家兴衰划分为“上升、顶部和下跌”三大阶段进行深入分析研究。
“上升阶段”是新秩序建立之后的繁荣建设时期。在这个阶段，国家的基本面较为强劲，因为这段时期的债务水平相对较低，财富、价值观和政治差距相对较小，人们通过有效合作来创造繁荣，具备良好的教育和基础设施，拥有强有力且有能力的领导者，一个或多个世界主要大国主导着和平的世界秩序，进而发展到“顶部阶段”。
达利欧研究发现，“上升阶段”包括的要素主要有强大的教育实力，创新和发明新科技，对新思想、新技术抱持开放的态度，平民百姓和政府、军队之间能通力合作，全国上下一心发展建设，国家变得更有效率，在全球市场中更有竞争力。
“顶部阶段”则以出现各种形式的“过度状况”为特征。比如，高负债，财富、价值观和政治差距巨大，教育水平和基础设施不断下滑，国家内部不同群体之间发生冲突，过度扩张的国家受到新兴对手的挑战，引发国家之间的争斗，这最终会导致“下跌”。
“下跌阶段”是一个痛苦的阶段，充满各种争斗和结构性重组，从而导致严重冲突和巨大变革，推动内部和外部新秩序的建立，为下一个新秩序和繁荣建设时期埋下了种子。
通过对世界史的梳理，达利欧总结道：“一个非常成功的帝国或王朝可以持续200年或300年。”而“和平与繁荣时期”要比“萧条、革命与战争时期”持续的时间长得多，二者持续时间的比率通常约为5∶1。
达利欧一生中学到的最重要的东西就是过一种以“原则”为基础的生活，那些“原则”构成了他行动和决策的基础，用以实现美好的愿望和人生目标。在他看来，如果没有“原则”，人在面对生活中的很多事情时只能孤立地反应，每次都好像第一次碰到这些事情。如果有一系列良好的“原则”，就能更好更快地作出决策，并因此过上更好的生活。
长周期强调的是，每个人都需要配置自己人生阅历之外的视角，不囿于自己或者同时代人的固有认知。在本书的结尾，达里奥重申了写作本书的三个初衷：一是审视“进化”。进化会带来逐渐的变化，通常是走向改进，例如生产率的提高。二是理解“周期”。周期在经济中引起有节奏的起伏，比如债务泡沫的破裂等。三是把握“指标”。建构有效的、良好的指标，可以帮助人们看到在周期中的位置和接下来可能发生的情况。
预测是困难的，当世界变得日益复杂，与预测相比，及时对变化作出预判变得更为重要。诚如达利欧指出的那样：“我所获得的一切成就，主要不是由于我知道什么，而是由于我知道如何应对我所不知道的东西。赌未来就是赌概率，没有什么是确定的，连概率都不是确定的。”面对未知的未来，个人又该如何基于自己不知道的东西来作出生活决策和市场决策呢？
达利欧因此提出了个人应对未来变化的三条主要原则：其一，感知并适应正在发生的事情，即使这些事情无法预料；其二，预估可能发生的事情的概率；其三，充分了解可能发生的事情，以保护自己免受不可接受的伤害，即便不可能万无一失地做到这一点。在上述三条主要原则的基础上，达利欧进一步提出了四条具体的应对建议：第一，了解所有的可能性，考虑最坏的情况，然后想办法消除无法忍受的情况；第二，分散风险；第三，首先考虑“延迟满足”而不是“当下满足”；第四，与最聪明的人反复沟通。
如何基于当前和未来的世界形势妥善地配置投资组合或应对生活决策，了解并驾驭机遇与挑战，一直以来都是全球宏观投资者面临的最大考验。达利欧用清醒的认知和智慧，为人们揭示了如何预测未来，如何应对未来，提供了一种有意思的“思维框架”。正如美国前国务卿基辛格所言：“瑞·达利欧有一种特殊才能，善于发现我们时代的关键问题。”我们对未来多一分了解，对自己也就多一分保护，尤其是当身处的世界正处于“百年未有之大变局”之时。此刻，我们或许很需要这份提醒。
