沪指3100点上方震荡整固
北向资金短期加速流入
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◎记者 费天元
继周二放量突破3100点关口后，沪指昨日呈现高位整固态势。三大股指全天窄幅震荡，新能源汽车板块轮动发力，旅游航空等出行、消费复苏主线延续升势，资金做多情绪依旧。
截至收盘，上证指数报3151.34点，涨0.05%；深证成指报11108.50点，涨0.18%；创业板指报2345.31点，涨0.24%。沪深两市合计成交9317亿元，较周二缩量约300亿元。
在近期市场企稳复苏过程中，外资展现出一定的加仓意愿。昨日，受明晟公司（MSCI）指数季度调整生效影响，北向资金尾盘进场，全天净买入49.17亿元。至此，11月北向资金累计净买入600.95亿元，今年以来仅次于6月的729.60亿元。
消费复苏主线持续升温
本周以来，旅游、餐饮、航空等消费复苏主线持续升温，相关个股连续上涨。昨日，申万“旅游及景区”指数上涨1.93%，本周累计涨幅超过16%。个股方面，峨眉山A收获3连板，丽江股份、岭南控股昨日涨超5%。
11月15日，文化和旅游部印发《关于进一步优化新冠肺炎疫情防控措施 科学精准做好文化和旅游行业防控工作的通知》，主要从四个方面优化文化和旅游行业疫情防控措施，包括优化跨省旅游政策、规定跨省旅游经营活动不再与风险区实施联动管理等。
首创证券分析师于那表示，跨省旅游经营活动不再与风险区实施联动管理，利于旅游市场平稳恢复，短期内国内跨省游将迎来回升。“随着科学精准防疫政策在各地逐步落实，整个旅游行业有望进入复苏周期。酒店景区客流恢复，将带动在线旅游板块、酒店板块及景区板块业绩修复。”
昨日航空板块同步回升，华夏航空、吉祥航空涨幅均超4%，华夏航空本周以来涨幅接近15%；酒店餐饮板块也不落下风，首旅酒店、金陵饭店、锦江酒店均收获日线3连阳。
房地产板块高位分化
前期受政策利好提振而快速攀升的房地产板块则出现分化。申万房地产指数昨日午后遭遇资金获利了结，收盘下挫1.66%。个股方面，部分中小市值房企股价继续涨停，中国武夷、中交地产收获5连板；部分龙头公司股价则难以为继，保利发展、金地集团跌超6%。
在股价触底并连续大幅攀升后，机构对于房地产板块的态度出现分歧。有观点认为，前期地产股上涨主要源于市场资金对政策的预期，但基本面维度的验证才能让市场走得更远。对于地产行业本身，地产链的恢复节奏也存在不确定性。
中信证券策略团队表示，今年9月以来，房地产行业迎来新一轮政策出台高峰期。不过，受多方面因素影响，地产销售的恢复节奏仍然迟缓。国家统计局数据显示，2022年10月，全国商品房销售金额同比下降23.7%，单月降幅较9月扩大9.5个百分点。“当前，市场对于地产政策持续宽松的预期逐步形成一致，但对地产链的恢复节奏依然有较大分歧。”
中信建投首席策略官陈果则从市场角度，强调无论是“中字头”股票受捧还是银行地产板块预期修复，其本质都是投资者选择青睐股价与估值性价比均处于低位的资产。“乐观预期发酵是本轮反弹的核心逻辑，但预期先行后，基本面维度的验证才能让市场走得更远。”
北向资金11月净买入超600亿元
昨日尾盘集合竞价期间，北向资金出现急剧进场态势。以沪深交易所公布的使用额度计，北向资金当天尾盘一度净流入超200亿元（包含净买入额及已申报但未成交的买单金额）。截至收盘，北向资金实际净买入49.17亿元，其中沪股通净买入36.70亿元，深股通净买入12.47亿元。
对于昨日尾盘的外资流入，市场普遍认为与明晟公司（MSCI）指数季度调整生效有关。根据MSCI此前宣布的季度指数评审结果，有28只A股标的新增纳入MSCI中国A股指数，该调整于2022年11月30日收盘后生效。
包括本次在内，每当国际指数公司季度调整生效时，北向资金多数会在尾盘演绎“标志性脉冲”，机构认为这与境外指数基金在生效日尾盘被动建仓有关。个股方面，在外资集中建仓的推动下，本轮季度调整的28只新增标的多数尾盘异动，如钠离子电池概念股鹏辉能源尾盘集合竞价拉升约2%，并伴随成交显著放大。
招商证券在日前发布的2023年A股投资策略展望中表示，明年美联储加息节奏放缓后，美债收益率有望触顶回落。另外，随着美国经济衰退概率加大，预计美元指数也将从高位回落。外围流动性环境有望改善，叠加人民币贬值压力缓解甚至进入升值周期，外资明年有望继续流入A股。