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2023年

5月26日

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光伏装机量超预期 TOPCon设备逐步放量 光伏产业链重获资金关注逆势走强

2023-05-26 来源:上海证券报

◎记者 李雨琪

受产业链价格加速下行以及国内光伏装机大超预期的影响,光伏板块近日逆势走出一轮上涨行情。Choice数据显示,东财光伏设备板块指数已连续4个交易日收红,区间累计涨幅约6%。

昨日,光伏板块及相关产业链再度走强,TOPCon电池指数和HJT电池指数均涨超3%。截至收盘,帝科股份、孚日股份、耀皮玻璃涨停;钧达股份盘中触及涨停,收涨近9%;联得装备、捷佳伟创、高测股份、东方日升、中来股份、东旭蓝天等纷纷跟涨。

作为N型电池龙头的钧达股份近期表现亮眼,近10个交易日内累计涨幅达44%。昨日,钧达股份盘中再度触及涨停,尾盘打开涨停板,最终收涨8.91%,报130.15元。资金面上,机构对该股展开了激烈博弈,近3个交易日内有2家机构席位买入1.53亿元,另有3家机构席位卖出3.37亿元。

昨日晚间,钧达股份发布股票异常波动公告称,截至公告披露日,公司2022年年度权益分派工作已经实施完毕,淮安一期年产13GW N型TOPCon项目正处于爬坡调试阶段,淮安二期年产13GW N型TOPCon项目正抓紧建设中,预计2023年建设完成。

国家能源局最新数据显示,截至今年4月底,我国风电装机3.8亿千瓦,光伏发电装机4.4亿千瓦,风电光伏发电总装机达到8.2亿千瓦,占全国发电装机量的30.9%。今年1至4月,全国风电光伏新增装机6251万千瓦,占全国新增装机量的74%,同比增长11.5个百分点;全国风电光伏发电量达到4828亿千瓦时,同比增长26.8%,占全社会用电量的17.2%,较去年同期增加3个百分点。

华创证券认为,当前光伏产业链价格已现松动,预计终端组件价格将快速回落,刺激需求进一步放量。全年新增光伏装机规模有望再超预期,预计2023年国内新增光伏装机有望达140GW至150GW,同比增长60%至70%。

多家机构表示,在产业链价格回调后,以TOPCon为首的N型电池有了更大的溢价空间。同时,光伏装机量超预期,TOPCon设备逐步放量,有望于今年二季度开始为设备企业贡献业绩。

从相关产业链公司的调研情况来看,TOPCon电池设备订单正逐步确认收入,基本面情况已有所改善。捷佳伟创近日发布公告称,2022年公司确认的主要是PERC电池订单,今年一季度公司确认了第一批PE-poly量产订单,前期安装调试周期和成本较高。由于上述影响毛利率因素消除以及公司加强成本管控,预计后期毛利率恢复到正常水平。

帝尔激光在近日的调研公告中表示,公司TOPCon硼掺杂设备在2022年四季度取得批量订单,公司设备在合同签订3至4个月之后发货,预计2023年二季度是密集交付期。

中信建投证券分析称,目前市场PERC电池平均量产转化效率约23.5%,已逼近效率极限。而N型电池效率提升潜力大、投资成本不断降低,本轮光伏技术变革将由P型电池转向N型电池。TOPCon电池当前量产效率已达25%以上,在N型电池中量产性价比最高,头部企业均选择以TOPCon作为下一代电池技术路线。

华金证券表示,光伏行业景气度有望持续向上,投资主线建议关注:一是受益于新技术进步的电池片及相关设备环节;二是受益于原材料相对紧缺、产业话语权较强的胶膜和硅片环节;三是受益于储能与微逆细分市场高增的逆变器环节;四是有盈利改善预期的辅材(支架、边框、焊带、银浆、接线盒等)环节;五是受益于整个行业需求高增速的组件一体化环节。