中国人民银行发布相关征求意见稿：放宽机构开展银行间债券市场柜台业务限制

中国人民银行发布相关征求意见稿：

放宽机构开展银行间债券市场柜台业务限制

◎记者 张琼斯

中国人民银行8月4日发布《关于银行间债券市场柜台业务有关事项的通知（征求意见稿）》（下称《通知》），以提高银行间债券市场柜台业务的便利度和参与机构的积极性，促进相关业务规范发展。《通知》放宽了机构投资者通过柜台投资银行间债券市场的有关限制，同时强调对柜台业务开办机构的内控制度、投资者适当性管理等要求。

《通知》主要内容包括四方面：第一，明确机构投资者范围包括持牌金融机构、资产管理机构，以及上述机构管理的各类产品；第二，将机构投资者可投资债券范围增加金融债、公司信用类债券等银行间市场其他债券，并将机构投资者交易品种增加债券借贷和衍生品；第三，允许机构投资者投资已在银行间债券市场交易流通的全部债券，同时放宽机构投资者在柜台债券开办机构开立账户、发行人付息兑付资金提前到位的限制；第四，要求柜台业务开办机构建立合理的投资者适当性管理制度，加强柜台业务内控管理和系统建设，妥善防范业务风险。

根据《通知》，机构投资者通过柜台业务开办机构投资银行间债券市场，可投资债券品种包括：国债、地方政府债券、国家开发银行债券、政策性银行债券、其他金融机构债券、公司信用类债券等券种。

回顾银行间债券市场柜台业务发展历程，2002年，为增加个人和企业购买国债渠道、保障国债顺利发行，银行间债券市场推出柜台业务；2016年，为扩大投资者范围和促进市场分层，中国人民银行发布《全国银行间债券市场柜台业务管理办法》，扩大柜台债券品种、交易方式和投资者类型。

经过多年发展，银行间债券市场柜台业务在支持政府债券扩容、丰富个人投资者投资渠道、加强多层次市场建设等方面发挥了重要作用，成为银行间债券市场的延伸和重要组成部分。

“目前，银行间债券市场柜台业务规模总体不大，面向机构投资者的柜台业务模式处于起步阶段，对促进市场分层的作用有待进一步发挥。2022年，部分金融机构在实践面向机构投资者的柜台业务模式中，对柜台业务的投资范围、交易方式、账户开立等问题提出意见建议。”《通知》起草说明显示。

为此，中国人民银行结合前期柜台业务实践、国际经验和市场各方意见，起草了《通知》，以进一步明确相关要求，推动柜台业务发展，支持政府债券市场扩容、促进居民储蓄更高效投资，提高市场运行效率和市场流动性，加快构建多层次债券市场体系。