短剧概念风口来临 机构长期看好短期警惕炒作风险

◎聂林浩

短剧行业近期持续火热，这一火爆现象也传导至资本市场。截至11月23日，11月以来有短剧概念个股连续数日涨停，最高涨幅超过150%，多只个股涨超100%。值得一提的是，11月以来多家机构调研相关公司，关注公司短剧业务发展。不过，业内人士表示，目前短剧处于野蛮生长阶段，应警惕短期过热风险。

短剧概念股暴涨

近期，短剧行业热度持续高涨，相关概念股受到资金热捧，广博股份、引力传媒、中文在线、天威视讯、省广集团等个股收获多个涨停板。其中，天威视讯股价11月以来屡创历史新高，截至11月23日涨幅超150%，引力传媒、中文在线涨幅超100%，多只相关个股均上涨超过30%。

排排网财富研究部副总刘有华表示，短剧概念火爆，一方面是因为近期多部短剧凭借高频反转剧情和精良制作火爆全网，使短剧越来越受观众青睐；另一方面是因为内容付费模式兴起进一步丰富了短剧变现渠道。

短剧风口已至

根据广电总局的定义，短剧指单集时长从几十秒到15分钟左右、有着相对明确的主题和主线、较为连续和完整的故事情节的网络视听作品。

《2023中国网络视听发展研究报告》显示，2022年我国短视频用户规模达10.12亿，一半以上的短视频用户看过3分钟以内的微短剧，微短剧已成为网络视听的主流，各大视频平台纷纷入局并不断加码。

一位短剧从业者表示：“短剧概念过去几年也被炒过，今年终于成了风口。”短剧市场今年的火热，一方面是因为，短剧行业的生态日益成熟，短视频拥有庞大的用户基数，碎片化的观看方式更符合受众寻求娱乐活动的需求；另一方面是因为，短剧制作周期短，成本投入低，回报速度快。

止于至善投资总经理何理认为，付费短剧的商业模式与付费小说类似，涉及购买版权、制作剧本。“短剧拍摄周期一般在一周以内，制作成本平均在百万元以内，其特点为时长短、集数多，若要看完一部100集的短剧，用户需要付费几十元到上百元。此外，短剧拥有覆盖人群广、用户付费性强等特点，未来若能和游戏、AI、VR等新技术结合，也有望开拓全新的内容体验。”何理说。

看好投资机会同时警惕短期炒作

近期多家投资机构调研短剧概念相关公司，海看股份、天威视讯、华策影视、中文在线等均被问及短剧项目的情况，其中中文在线11月接受了3次机构的集中调研。

中文在线披露的公告显示，11月22日，数家机构参与了公司的调研活动，机构对公司在短剧上的优势、公司真人短剧App的运营情况等问题较为关注。中文在线表示，公司自2020 年开始探索中短剧市场，2021年迅速落地，多部由公司IP改编的中短剧在各大视频平台播出。2022年开拓了小程序微短剧业务，将大量网络小说改编制作为短剧，2022年小程序微短剧收入已超3亿元。

此外，11月3日和11月5日，中文在线分别举行了投资者调研活动，共吸引了人寿养老、中国人保、广发基金、华夏基金、运舟基金、鸿道投资等机构参与。

关于短剧行业的投资机会，何理表示可关注三个方向：一是出海，微短剧出海不仅是企业寻求增量的重要途径，更是文化输出的重要方式；二是牌照，随着短剧政策进一步细化，相关准则、资质不断规范，将利好牌照方及资质完整的头部营销和内容公司等；三是精品化，随着用户逐渐成熟，对内容品质要求逐渐提升，政策的出台会加速这一过程，不合规的平台将加速出清。

不过，刘有华也提示相关风险：“短剧概念最大的风险来自行业监管趋严带来的不确定性，监管后续或对该行业进行规范。当然，这对于真正的优质短剧生产企业反而是利好。”

何理也提醒，目前短剧赛道炒作较热，投资者应警惕回调风险，应按照公司合理价值进行投资。