私募发行市场显著升温 头部机构积极布局来年

在多位业内人士看来，当前市场对悲观因素过度定价，伴随积极因素的不断积累，权益类资产的性价比优势日益凸显，其中科技、医药等板块的结构性机会值得重点关注

◎记者 马嘉悦

私募发行市场正在逐步回暖。私募排排网最新统计数据显示，11月私募证券投资基金新备案数量超900只，不仅环比增长超160%，还创下了近半年私募证券投资基金月度备案数量次高点。与此同时，截至11月24日，股票私募平均仓位也结束了连续4周回落的势头。在多位业内人士看来，当前市场对悲观因素过度定价，伴随积极因素的不断积累，权益类资产的性价比优势日益凸显，其中科技、医药等板块的结构性机会值得重点关注。

私募基金发行数量显著增加

私募排排网数据显示，11月共有582家私募证券管理人备案了964只私募证券投资基金，环比大幅增长161.95%。与此同时，11月的私募证券投资基金备案数量创下了近半年来次高，略低于8月的1085只。

分策略来看，股票策略依然是“重头戏”，11月股票策略私募基金备案数量达655只，占备案产品总量的67.95%。紧随其后的是多资产策略和期货及衍生品策略，分别备案了110只和89只，占比分别为11.41%和9.23%。债券策略私募基金备案数量垫底，11月仅备案20只，占比为2.07%。

“11月私募证券投资基金尤其是股票策略私募基金发行回暖有两个原因：一是10月的假期因素使得基数较低；二是四季度以来上证综指继续震荡调整，底部区域特征愈发明显，部分专业、理性的资金开始入场。”某私募市场人士坦言。

上海证券报记者采访获悉，宁泉资产、勤辰资产、聚鸣投资等知名百亿级私募均于四季度开放了旗下产品的申购。

整体仓位止跌回升

不仅新资金次第入场，存量产品的仓位也逐步提升。

第三方平台数据显示，截至11月24日，股票私募仓位指数为78.8%，较11月17日回升0.28个百分点，结束了连续4周回落的势头。其中，满仓（仓位〉80%）股票私募占比为54.61%，中等仓位（50%≤仓位≤80%）股票私募占比为32.48%，而低仓（20%≤仓位＜50%）和空仓（仓位＜20%）股票私募占比分别为12.08%和0.83%。对比11月17日情况来看，部分中等仓位私募逐步加仓至满仓，部分空仓私募也开始建仓。

“公司在仓位上相对比较灵活，当前组合仓位在七成左右，处于较高位置。这主要是因为当前很多结构性机会足够便宜，提供了布局来年的良机。”沪上某中小型私募基金经理表示。

根据渠道提供的某知名百亿级私募月报，截至11月底，该私募股票资产仓位高达81.84%，处于进攻状态。

底部区域积极调仓换股

在多位业内人士看来，在市场底部区域，在场比择时更重要，尤其是经过调整后诸多结构性机会极具吸引力。

鹤禧投资也认为，市场对多重悲观因素过度定价，近期投资可以从“流动性-景气度框架”出发，在仓位和操作上更加灵活。从产业趋势来看，人工智能、智能驾驶、减肥药、造船周期、半导体等方向的机会可能更关注。

“当前处于年末阶段，本就是调仓换股的重要时段，而且经过前期调整后，部分结构性机会已足够便宜，因此当前无须悲观，可以重点关注和布局创新药、算力、数据等赛道的优质企业。”北京某私募创始人表示。

11月备案私募证券投资基金策略分布情况

策略类型 产品数量 占比

多资产策略 110 11.41%

股票策略 655 67.95%

期货及衍生品策略 89 9.23%

其他策略 32 3.32%

债券策略 20 2.07%

组合基金 58 6.02%

总计 964 100.00%