震荡市稳健型资产受青睐 多只红利类ETF份额增长
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◎记者 王彭
今年以来，红利类资产表现强劲，多只红利策略基金净值涨幅超过10%，多只红利ETF份额大幅增长。部分机构认为，虽然已经历较长一段时间的上涨，但红利指数并没有透支底层资产的盈利增长水平。在当前市场环境下，大盘红利资产仍是投资者获取相对收益的重要选择。
Choice数据显示，截至6月12日，今年以来全市场共有50只红利类基金净值涨幅超过10%。其中，工银红利优享混合A净值上涨25.19%，中欧红利优享灵活配置混合A、中泰红利价值一年持有混合发起、富国红利混合A、华宝红利精选混合A、易方达中证红利低波动ETF等基金净值涨幅也均超过15%。
此外，红利类ETF的份额也在持续增长。据统计，截至6月12日，今年以来华泰柏瑞中证红利低波ETF的份额猛增54.99亿份，天弘中证红利低波动100ETF、景顺长城中证红利低波动100ETF、易方达中证红利ETF的份额分别增加了30.46亿份、15.3亿份、12.94亿份。
据上海证券基金评价研究中心统计，自2022年以来，相较于股基指数，红利类ETF取得了明显的超额收益。红利指数缘何持续走强？该研究中心分析称，整体而言，红利指数具有高分红、低估值的特性。在股市震荡期，这类资产通常展现出较强的防御属性。在无风险利率下行的大环境下，高分红股票因其稳定的分红展现出更高的性价比。
海通证券研报认为，2023年以来，在“壮大耐心资本”的政策引导下，绝对收益价值派资金持续入场——推动保险资金开展长期股票投资，优化养老金参与资本市场机制，公募中价值派资金不断壮大，ETF也是今年重要的边际增量资金。受绝对收益价值派配置偏好影响，估值不贵、基本面持续向好、配置拥挤度相对不高的领域将是重要的投资方向，高股息资产符合绝对收益价值派资金的审美偏好。
在万家中证红利ETF基金经理杨坤看来，过去几年，大多数指数呈现较大的波动与调整，而红利指数一直保持稳健上行的态势，相较于主流指数，超额收益显著。因此，红利类资产从去年下半年开始受到市场的重视与认可。对于红利指数未来能否延续上涨趋势，杨坤表示:首先，过去5年中，中证红利全收益指数有4年获得正收益，长期表现稳健。其次，中证红利指数虽然一路震荡上涨，但其在二级市场的绝对涨幅并没有透支底层资产的盈利增长水平。总体而言，中证红利指数的股息率和估值都处在相对合理的位置。
具体到投资上，杨坤建议，凭借波动低、长期上行的特点，红利类资产适合作为底仓。投资者可根据自身的风险偏好配置部分红利资产作为底仓，也可以结合自己专业投资能力和对细分行业主题的判断，阶段性参与高成长、高波动的投资。
