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重拳出击国债交易违规

近期，中国银行间市场交易商协会连续重拳出击国债交易违规行为。

8月8日，交易商协会发布公告称，近期，在查处的案件中，部分中小金融机构在国债交易中存在出借债券账户和利益输送等违规情形，交易商协会已将部分严重违规机构移送中国人民银行实施行政处罚，对于其他此类案件线索，交易商协会正在加紧调查处理。此前，交易商协会公告显示，因涉嫌在国债二级市场交易中操纵市场价格、利益输送，交易商协会对江苏4家农商行启动自律调查。

对此，业内专家表示，去年部分机构国债违规交易行为便已有端倪，近期愈发明显，一些机构利用特定时点拉抬国债价格。

为何部分机构会选择使用国债进行利益输送？业内专家表示，由于我国国债市场深度与广度都在持续增加，流动性较好、交易投资活跃、点差很小，具有一定隐秘性，因此以“蚂蚁搬家”小量高频的方式进行违规交易不易被发现。

“这类违规行为损害了本属于金融机构的利益，将利益输送给特定之人，属于职务侵占，反映出部分机构在公司内部治理和风控环节之薄弱。”业内专家称。

该专家进一步表示，10年期以上国债的收益率主要受到情绪影响，要警惕“情绪影响市场预期—进一步引发利率下行—做多现券、做空远期—出现利益输送”的负循环。

同时，相关人士表示，监管部门并未暂停上述江苏4家农商行国债交易。监管部门从宏观审慎角度出发，坚持市场化、法治化原则，关注点主要在于机构行为是否合规、有无进行压力测试、有无产生利率风险等。